工行的估值维持动态4%股息率，目前的利率水平，国债收益率，这个不过分吧。

买银行就是堵锅运

风险：1.工行的净息差只有1.43%，利率继续下调可能性不大，只能通过增加贷款来增加赢利.

2.吸储能力，由于利率过低.银行存款搬家，比如我和身边的不少人是存银行，不如买银行，把存款变成银行的股份，工行经营现金还算不错，中小银行吸储就不怎么样了，存款没增加，贷款就增加不了。

3.不良贷款，依然处于高位，经济一般般，今年不良贷款率虽然下降了，但要回到以前是不可能，这部分会吃掉大量的利润，前三季度，工行就计提了1500亿资产减值。

机遇：

1.国家在放水，水放多了，物价就会涨，通帐上来，加息周期就到来，利率就会上涨，息差就会扩大。目前效果还没显现出来，关注一下CPI的变化.

2.不良贷款处于下降趋势，如果没有水份的话.今年计提减值拔备比去年少，计提少了，利润就增加了。

最主要还得看国家的经济发展，只要经济总量一直增长，银行的业绩也会一直增长.明年霉国换界，中霉如何互相伤害，是小打小闹，还是不惜一切代价的生死决战，两国的利益是不可调和的，所以还是赌锅运吧，我还相信中国人的本质，越困难越强，可以同苦，不可同乐，不怕对手强，就怕没对手.