进入12月份以来，市场完全是存量资金博弈，因此量能上持续萎缩，基本上限制在上证3000亿以内。这就决定了12月将是震荡、整理的调整走势。今天结束12月份交易过半，一些所谓的利空对市场并无明显的压力，这就表明市场基本上是按照自身节奏在运行，很明显就是消化获利盘和典型的技术面调整。就今天的走势看，后市投资者要注意修正自己的投资策略，还是应该把重心放到16年的春季行情上去。

昨天大涨后，看多的立马增加，其实这样一涨看多一跌看空的分析市场并无多大意义，散户投资群体尤其要注意对趋势的把握，合理控制资金和正确的仓位。那么当下市场层面还没有强力支持做多的动因，具体来说，现在市场的资金量不足以发动更大的一波行情，制约大盘反弹的因素很多，比如年末资金面紧张、私募要排名不会恋战、市场没有持续引领赚钱效应的热点、一些政策因素还需观望和消化等等。

还有一个重要问题就是当前的估值问题，这也是很多投资者争论的话题。从2850点上涨以来具有题材的中小创个股涨幅明显，获利盘很多，而大多数权重股以及一些没有优势的中小创个股倒是涨幅不大，所以估值问题不是当下制约大盘向上的主要问题。对于外资来说，他们要参与的板块会有很多，估值合理的板块不在少数，比如高速公路、电力、金融行业等板块都是高收益、低市净率的估值严重被低估的行业，而且注册制的推出最快都要到明年一季度结束，因此当下是有部分被高估的行业需要挤泡沫，但这绝对不是影响大盘向上的主因。

综上所述，大盘现在运行在一个狭小的空间里，上方就是年线3679，下方就是60日线3405，目前空间274点，上有压力下有支撑这样的走势很快会被打破，从今天的走势看，大盘依然是震荡整理反复，这样短期看市场或将继续维持这样的走势，板块间会有轮动，一些滞涨的行业、调整幅度较大、具有事件驱动因素的板块或有短时炒作机会。但是随着这个空间的逐渐压缩，大盘也将很快迎来变盘期，变盘不是指的大盘往上再涨一两百点到年线，而是指的调整，因为根据波浪理论来说，2850上涨到3678理应会有一个正常调整。因此建议投资者在这个时间段合理仓位操作，更多的方向还是关注16年春季行情。

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