本周将现两大超级利空，很多投资者最为关心的是当超级利空撞上政策牛，撞出的火花有多大；先来一个事件回顾：

一是上一次即2010年4月16日，沪深300股指期货推出，在随后52个交易日中，沪指下挫24%，在股市黯淡的那些年，股指期货被称为“做空神器”。而5年后的2015年4月16日，上证50和中证500股指期货品种将推出。

二是本周30只新股齐发、创下单周发行数量纪录，据多家券商研报预测，30只新股发行，预计将冻结打新资金近2.8万亿元。

由于中证500指数代表沪深中小市值公司整体状况，而中小盘股票当下正被市场热炒，相关指数也屡创新高。阶段高点的来临是否为即将开启的中证500股指期货带来大幅做空机会？对此我们要明确一些常识和正确的理解：

首先谈谈市值，中证500的500家公司与沪深300完全不同，市值规模偏完全不再一个档次（35-550亿），中位数市值129亿更是不及沪深300的最小市值158亿。也就是中证500中有近300家公司的市值规模都比沪深300要小（机构统计数据）。

其次比例分配：500只成分股中主板中小盘股有356只，而中小板和创业板分别只有133和11只，其数量仅占746只中小盘股票的15%，460只创业板股票的2.5%。对应市值占中小板的23.5%（1.71/7.25万亿），创业板的7%（0.233/3.41万亿）。

这里有个不为广大投资者所知的情况就是原本沪深300中也有43只中小板股和10只创业板股。其总市值分别为1.67万亿和0.311万亿。

结论：与沪深300成分股总市值为30万亿的规模相比，此次中证500成分股总市值为7万亿；而真正涉及到的中小板和创业板股票总计占比仅仅是接近30%；所以，中证500股指期货做空中小板创业板还欠缺一定的力度。

那么再说新股发行分流资金，当前市场不差钱，尤其政策主导的大背景下，各路资金正在源源不断的进入到二级市场中，况且机构所统计的2.8万亿资金并不是一下全被冻结，它也是分开运行的，去年到现在的几次新股密集发行，多数时间指数都是上涨的，在不差钱的市场里，二者还是显得配合默契的。

综上所述，当前的主要风险应该是来自于指数不断上涨后多退空进，指数往上多涨一分危险也就随之伴随。具体到本周，指数当携上周强势继续往上展开攻击，但操作上防范风险的意识还是要逐渐增强，最好是偏重仓位轮动操作。