监管层借查两融、收紧伞形信托的目的是规范市场交易行为，通过去杠杆防范由此带来的系统性风险。那么通过这一段时间的监管，其目的达到了吗？中证登的最新统计数是：近日创出新高的1.2万亿两融余额中，大概5000-6000亿元来自于银行理财，其次是伞形信托配资。说这个可能还不足以表述现在融资的多少，毕竟不直观，说简单点吧，笔者今天准备动用融资买股，发现已经无资可融，就是在证券公司借不到钱了，为何借不到钱了，证券公司的钱都全部借出来完了，这样的情况还不只是一两家，很多中小规模的公司都有这种情况了。

要说这样的情况出现还真少见，去年12.9创出上证单日天量的时候都没见到无资可融，而今成交量在单日3500亿规模时居然不能融资，说明什么？其背后透露出两个含义：

第一、并无增量资金进场，甚至一定程度上还有撤离，那么这种情况下中小创板块的上涨就有道理了，靠场内存量资金和加杠杆发动的力度只能推动中小创板块的上涨；

第二、当前的大盘拉升高度有限，不管银行板块怎么强势，金融整体跟不上，其他权重不参与，大盘要想冲过3400点终究是痴人说梦。

那么接下来重点关注：两市成交量是否稳中有升、新股密集发行下大盘还能不能走强、中小创板块冲顶后的退潮情况。只要这三样条件不同时满足，大盘就没有往上攻击3400点的能力，最终就剩下走调整这一条道。本博客里所有文章版权均为作者所有，拜托各位转载注明出处；文章不作为投资建议和操作依据，据此操作所造成的后果自负；要详细了解每天最及时的解盘、最新的资讯及盘后数据以及个股分析、在线交流等，欢迎关注智者无虞新浪微博。

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