节前大部分人都提前休息，因为这个假期不确定性太高，本来国际形势上汇率波动大和军事上北溪事件预期都在看走向，又配合开会稳定等因素，提前休息没啥错，可看到上证5日均压着但是也破不掉3000，但是北上资金还是呼呼的往里边走，当下整体说市场的估值确实不高，如果不是内部FDC等债务问题，咱们整体说这次衰退能顶住后资产估值的吸引力不说价值高，当下的避险能力肯定也好于外部，稳定的政治环境和能源环境、民生环境也越来越在这个时期被全球资本认可，10月后的11月开始新的一届估计还是要借上合走出去试试，目前的情况独善其身实在不是什么好解，甚至改变外交策略方式都是可能性很大，军队走出去稳住自己的投资的资产，稳定其它的政治和经济环境对别人来说都是喜欢的，假期方向先看北溪后俄的反应和反应后对能源的影响，然后等待会后看政策看未来美剩下的两次加息的过程对明年加息的预期，同时关注西方几个主要的CPI程度和民生情绪，当下的地球村比较乱，但是终归历史看大灾大疫后都是对全球政经洗牌的过程，这个历史上已经出现过太多次，虽然只是一个变量，但是也是一个重要的变量点，10月后让我们敬请期待新一届的事情，因为按照国内二级市场规律，每一届都会有其真牛的一次过程，这次如果有会是什么因素造成敬请期待就是；

 今天算是个较大的篇幅，说说对未来的预期和方向要做什么，先聊上证，明显的5日节前压死，10日等着，节后看外盘反应多空的肯定是先去调整这两根短期均线，空头就是3000点的那里，节后多空肯定有一个方向，选择了再说其它的，指数上边不管是升级30F级别中枢还是60F结构下，结构就摆在3200附近，有本事上去，没本事就下去慢慢调慢慢杀估值，2020年起来的不少按照以往熊市的估值其实还是蛮高的对吧，盈利预期下半年明年上半年如果跟不上就得杀，既然全球衰退了没有能独善其身的可能性吧；

  看到这个图又要讲估值那个事了，上半年其实做了一次估值ETF交易，盈利10来个点问题不大，不过这里下来是确定性的，如果5月起过程或8月高点不减仓肯定也不盈利什么，总归讲算是一个反弹，但是整体看下的过程明显500比沪深300等权重指数抗跌多了，20年的平均估值摆在这里，目前看破6000左侧交易还是定投ETF的优选，这个自己看估值数据，破历史低点附近慢慢按照半年和一年比例调整好投就行，按照历史规律肯定最终比你理财那点收益多；

  沪深300的估值明比500高一些，大约高个20-30%左右，等权上看肯定就是上边说的，其实不少标的估值还是比较高，没有杀掉，中位数和滚动明显也比当时13 14欧债危机的过程高一些，具体不知道后期过程是不是也如13 14那个时候那么磨人，但是目前看估值修复空间肯定还是有，特别在全球这种大衰退周期过程，这个是当下的实事；

 标的方向就做好池子就行，给节后如果真的出现啥事情去拉回去做准备，池子扔这里，不打无把握的仗，这个经常废话，但是整体讲 7 8月份的池子100多个标的最终盈利的统计数据应该也就15%左右，确实偏低偏难做是确定性的，那就继续往下压，持续更新池子就是；

  对了中间还是说下，今年炸了两个Q群，不少人老加我问是不是封了新的是哪个，这里还是统一借文章回复下，是1053701730新的是备份资料的进去会看到信息，以防再被炸，今年确实太严格了，聊点过线的东西就会炸，但是做交易往往要寻找真理，真理往往就会过线；

期市：

  商品方面假期主要就是看外盘，特别是原油的反应，节前最后这几天原油出现60F盘背后，预期肯定是60F级别盘背可能性，那是不是因为北溪后续发酵引发或其它逻辑引发需要看，因为当下原油起的逻辑肯定是世态升级，而不是因为需求，供应方面都开始减产，同时节后继续注意煤炭或煤化工方向是不是还能延续多头，其它都看其数据变化持续性即可，比如日建材是不是能持续20万以上，毕竟未来冻土预期开始，停工的停工都是淡季，炒的也是换人后稳定经济明年的事情或明两会的事情，内循环方面无非这样，要么也跟外边一样给基层发点现金补助？还是财政放大赤子推动？ 目前看靠贷款推动很难，而且全球环境这个推动更多也是稳字当头，稳中有降，甚至上一届最后过程的话，防止**过快下滑，这个都是一个周期经济的事情，只是这个周期大概率是国内更大周期的东西，某个周期的结束罢了；

  图比较多，大致各标的说说基础逻辑就是，看大方向，节后去定义逻辑；

 这好像是苹果吧，加权看较大级别的结构下破，是加速还是拉回过程，小级别是不是可以去试试；

 沥青看的话，是不是节后回来变成一个较大级别震荡后再下的可能性， 同步燃油预期吧；

 棉花看加权很缠性，30F级别完备空上个合约废话也说了，超级好的卖点，这里三卖完备空也能套到，力度如何不知；

   玻璃这个加权要看节后建材成交持续性了，是反一个较大笔更更大级别中枢震荡，还是30F级别B再下去选择题吧；

  燃油急速沥青的可能性，60F级别二卖下力度衰竭否看原油预期的话概率蛮大，那新的60F级别中枢震荡否？

 

  铁矿其实有点三角了，去年高价下来后反一个笔，按照未来国内需求预期，大概率是一个日级别二卖可能性，或这里日级别中枢震荡？ 更小的三角目前进入5F级别反确立否甚至30F级别反确立否，就是去确立这个逻辑的吧；

  塑料的话这个合约用的60F，煤化工起的逻辑还是蛮可以，大级别看大中枢成立否，30F级别三卖V后预期是有的；

   粕的话看似很猛，加权上说还是完备空预期可能性，可预见的未来产能没问题的情况下就当下屯猪的问题，屯猪拉价格发改系统批评好几次，行业谈猪周期后都开始这么搞，惹火大了发改疯狂抛储都要很惨的，目前真实层面讲存栏和消耗上肯定要达到一个平衡，这个屯这个平衡打破就是对饲料需求的衰退，大概率就是引发粕这个完备空，同时国内大豆转移种植粮食安全方面也越来越注意；

  MA看30F级别中枢上主力合约确定性，那这里日级别中枢很清晰了，是不是来个30F级别盘背日级别完备节后算是一个重要预期点；

   食用油方向豆油明显强一些，棕榈弱，小级别P三卖预期，但是力度大Y拉回的话5F级别反预期，这里食用油概率就进入30F级别中枢震荡的预期，这个需要节后去看；

   成品的话5F级别反是确定性的，那这里30F级别反确立否需要节后看日建材消化和数据是不是持续转好，4000应该还是比较大压力的地方，中长期看哪怕三笔真的30F级别反，也是更大的日级别下预期，目前基本面转暖除非再次大棚户改，否则应该是无解了，人口等周期都到头了；

  橡胶这个合约缠性来了，那这里日级别中枢震荡否？ 30F级别二类是确定性的，基本面好转预期有限，高位都建议套保为主，除非很大很大的基本面转折预期；

  SA纯碱主力和加权逻辑不一样，主力明显是60F结构突突中，加权是60F盘背多头延续，哪怕这个延续也是震荡60F级别中枢再下吧，明年中期后讲，光伏产能过剩可能性非常大，到时候需求应该有限了，今年确实上猛了产能，造成SA这么高价格，FG成本高都破不下去；

  SP看的少，纸浆看看这个结构三角多空吧，全球衰退包装需求减少，三角如果下选是不是较大的一个空头预期呢，或完备空可能性呢?

 TA还是比较跟内盘原油，汇率等较多原因内盘原油价格没下去，那这里60F二卖也没确立，节后看是不是确立呢，中阴逻辑的话围绕5500震荡目前还是上下200-300点的逻辑，目前看也没改变，除非破位；

 PVC出现一个较大的盘背，30F级别定义肯定是没问题，这算是节后较大一个预期，问题是这基本面怎么预期？多预期还是空延续预期，所以需要持续看政策可能性，目前的政策可能性无非做到什么程度，再次超大棚改去稳定去六稳再吸一把也是可以的也是可能的，问题是新一批上来就这么搞后边几年咋整，还是彻底打破一些，推倒一些重来一些，要选的这个时期也必须选；

 最后原油吧，目前看60F盘背确定性，60F级别中枢不远，当然也可以没啥事60F盘背无效扩展再下，比如看20日均压力压好几次了，这里节后看结果，如果确定性60F级别盘背，估计大概率北溪俄等已经发生了某些事，这在假期的过程各位应该手机都会被推送假期后回来应对，对于做交易的来说，应该是有9天假期而不是7天，能出去的反正假期前该跑锁减的都确立了，下个月中才开会，如果不疫情担忧完全可以假期好好放松放松吧，今年这种经济形势放松身心少伸手少参与多去放松，做保本保息的可能很快乐吧，那基金收益排比简直不能直视。