加载中…[转载]融资融券操作
(2014-04-30 21:44:16)
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分类： 股票 |
原文地址：融资融券操作作者：聪明的投资者都在这里
融资融券，分为融资和融券。直白的讲，做多即为融资，做空即为融券。
(4) 同时开仓2只以上股票的还款、还券顺序：如先后做融资买入A股票和B股票。平仓还款时，若使用担保物卖出后开仓的B股票，卖出的资金还对应的B股票的融资；若使用卖券还款，则按开仓的时间先后顺序先还A股票的融资借款。以此类推，融券卖出的还券也是这个道理。另,若担保物交易的证券不是融资融券有负债的证券，则担保物物交易后的资金或证券都不会还款或还券，即使信用账户上有负债。因负债是计息且有期限的，故投资者须分清担保物交易和还款还券交易的差别，避免出现不必要的麻烦。
(3)2011年12月5日以后，融资融券的标的证券增加了7支ETF基金，从某中意义上来说，也可以做近似的股指期货了。
1. 担保物划转及折算比率
进行融资或是融券的交易，首先要进行担保物划转。有价证券从股票交易账户（下称普通账户）划转到融资融券信用账户（下称信用账户）各家融资融券券商会公布可以做为担保物的证券和折算比率，现金则直接从信用账户对应的三方存管银行进行银证转账操作，现金的折算比率为1。担保物划转T+1日到账。
在不超出信用账户开户时的总融资额度条件下，转入担保物后的融资额度=（证券市值*折算比率+现金）/放大倍数
在融资融券业务试点期内，放大倍数为0.8
2.信用账户中的交易
信用账户中，交易操作分为6种，分别为：担保物买入，担保物卖出，融资买入，卖券还款，融券卖出，买券还券。
（1） 担保物买入、卖出。可以做普通的股票交易。也可以在融资之后做反向操作还款，只是此操作的还款顺序与卖券还款和买券还券的顺序不同。后面讲解具体差别。
（2）融资买入。多头市场中，做融资买入，抵押冻结现有证券或资金，融出更多的资金买入股票（只能是标的股票，最多90支,2011年12月5日将增加至280支），可以放大收益倍数。跟通常的股票做多是一样的，就不多做讲解。
（3） 卖券还款。当融资买入的股票涨幅达到期望值或者融资到期，则进行卖券还款操作。超出当时融资的部分为个人收益。如，融资100万买入股票，卖券还款时市值达120万，还款后的20万即为收益。
（4） 融券卖出。空头市场中的做空机制。当预计某只标的证券会下跌时，做融券卖出，抵押冻结现有证券或资金，融标的证券且只能做卖出操作。
（5） 买券还券。当标的证券下跌到一定幅底后，进行买券还券操作，了结平仓。先卖后买所产生的差价即为收益。
3.交易细则。
（1）融资融券最长期限为180天。
（2）维护担保比。担保比=信用账户总市值/负债.一般情况下，担保比需维持在150%以上。担保比达到300%以上的部分才可以银证转账转出。担保比降到130%时会向客户预警，T+2日需补交担保物并使担保比达到150%，否则会强制平仓。强制平仓会通知客户，平仓后使担保比回到150%以上，不是全部平仓。
（3）交易中，应该避免出现强制平仓。强制平仓会使投资者的信用等级受到影响，对以后的融资额度和交易都会产生不良影响。
（4）融券卖出时，卖出委托价格不得低于最新成交价。当天没成交的，申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的早报都为无效申报。
（5）投资者朋友务必要确保联系方式畅通，且预留多种联系方式。以避免出现平仓或紧急状况时造成不必要的损失。
4.融资融券与股指期货的差别
（1）标的不同。股指期货以沪深300指数为标的，做多或做空；融资融券以泸深的90只股票做标的。做个股的套期保值和做多做空中更有目的性。
（2）风险不同。虽然融资融券和股指期货都可以T+0，但是90只蓝筹股相对沪深300指数而言，波动要小的多，融资融券做T+0的实际可操作性不大；而股指期货的则相反，T+0交易频繁，风险大。股指期货的客户平均消亡速度为3个月，可见其风险。
5.其它注意事项
（1）融资融券信用账户唯一，在任何证券公司、营业部都是唯一的。
（2）融券卖出所得的现金只能用于买券还券，不可做它用，也不可转出。
（3）担保证券划转为T+1生效。
（4）融券融券的标的证券的交易单位与A股相同，均为100股的整数倍。
（5）融资融券的最长交易期限为180天，逾期不了结交易的会被强制平仓。这是与A股交易最大的不同，投资者应该格外注意。
融资融券交易所产生的费用明细见下文:
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