周一大盘弱势震荡，最低3315点，收盘3322点，下跌31.5点，创业板下跌1.22%。两市成交量4200亿，个股涨跌家数比25：75，其中19家个股涨停，39家个股跌停。板块上涨最大的是草甘膦和钢铁，板块跌幅最大的是芯片和5G通信。指数缩量回调但上证50指数午后逆势企稳，这种走势上的差异让我们有理由认为，经过连续几日的大幅回调，上证50指数短期回调幅度已经足够，企稳后或将开启二次上攻行情。

上证50指数回调到21日均线附近展开缓慢企稳走势，从上周三开始的连续回调击破了短期均线，但并未改变短期均线向上运行的走势，这在调整走势中我们通常称之为快速洗盘。目前来看上证50指数本轮调整空间比较有限，震荡企稳后，上证50指数有望重新回到慢牛上升走势中。

创业板综指周一击穿了上周低点的技术支撑位，向下空间已经打开，这里需要提防高位题材概念股的补跌走势，很多获利盘都会在这种走势下选择下先出来观望，因此，短期即使有事件驱动支撑的中小创题材股也要注意会不会跟着指数一起下来。从当下技术走势上看，创业板再度陷入到一个中期缓慢寻底过程中，见底还需要一段时间。

沪、深港通北向资金周一合计净流出12.77亿元，其中沪股通资金净流出7.02亿元，深股通资金净流出5.75亿元，从资金流向上看，两市周一午后资金流出明显，高位股补跌仍然在继续，参与市场需要保持高度谨慎。

近期，前三季度涨幅较大的上证50指数开始连续回调，很多投资者开始对于上证50权重板块的走势表示疑惑，到底上证50权重股是否已经见顶，出现所谓的“蓝筹泡沫”了呢？让我们看一下本轮上证50指数走牛的原因：

一、2017年新股IPO提速，资金投资次新股以及炒壳的热情逐渐消失。需要注意的是，在今年IPO发行提速的同期，号称“史上最严”（上市公司重大资产重组办法）的新规也相继出台。经过一段时间的运行，明确了监管层要逐渐限制并购重组，通过IPO来让企业上市的未来趋势，大批参与炒概念的投机资金出逃。

二、目前的打新机制有利于激活上证50板块。过去打中新股的概率被形容为“买彩票”，现在由于IPO提速，不少股民都尝到了打新中奖的甜头，且市场上也出现了专门打新的基金。但打新需要满足下列条件：T-2日的前20个交易日中，平均每个交易持有股票的市值达到1万元，就能在T日获得1000股的新股额度。（简单的说就是持一只股票要超过一个月，且金额在一万元以上才可以打新。）因此，像上证50这种振幅不大的蓝筹股就有了很好的持有理由，不少股民开始将资金大举介入大蓝筹，长期持有以便能够持续参与打新。

三、A股纳入MSCI是引爆上证50行情的重要因素。A股即将被MSCI新兴市场指数接纳，而未来纳入的A股标的中，上证50权重个股均在其中，这些标的很容易受到国际投资者青睐。

目前创业板权重股中市值第二的乐视网还在停盘，因此并不能说创业板的恐慌情绪已经得到完全释放。相反，业绩相对透明的上证50板块个股在面临中央经济工作会议，2018年两会等重要政策发布时间窗口下，无论从避险还是驱动事件来讲，都是利好因素远大于利空因素。因此，我们认为创业板构筑中期底部需要较长时间，而在创业板走势明朗化之前，上证50指数仍难明显见顶，继续保持慢牛上行趋势将是大概率事件。

操作上，中期继续看好大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情；短线上继续关注主板蓝筹股中超跌的涨价概念股。大盘周线级别走弱后，短线上的反弹波动会比较剧烈，建议仓位上不必过于激进，保持轻仓博弈的良好心态。

作者：郑楠

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