周五大盘小涨，创业板反弹最大，两市成交量4300亿，个股涨跌家数比73：27，其中43家个股涨停，5家个股跌停。板块涨幅最大的是5G通信和造纸，板块跌幅最大的是高送转和白酒。市场节前红包行情结束，节后需要看上证50指数的表态，指数震荡走势未变，这种情况下只要不追涨，大部分个股都会有轮涨机会。

大盘三季度收官之战，成交量继续萎缩，是不是说明抛盘都已经没有，节后就会大幅上涨呢？

1、成交量萎缩有两个含义，一种是抛盘很少，行情接近低点，很快将会出现反转；另一种是场外资金在无法看清市场下一个热点时，不愿意冒然进场。假期前的缩量走势很明显是属于后者，虽然第四季度大资金有维稳任务，上行趋势不变，但未来的上行必然会比三季度上涨要坎坷许多。

2、是否四季度还有大行情呢？我觉得目前有两个情况需要了解：一是场外资金还是比较充裕的，楼市调控让这些资金无处可去；二是市场一直缩量抛压也不大，短期消化完毕后，该该卖的早卖光了，如果这个时候有事件性驱动，市场多头就能掌控局面；在此，我们唯一需要注意的是，国家层面现在仍然处于严控金融风险的时期，大力推动金融去杠杆的政策，必将阻止大量流动性进入股市，因此，四季度行情不会有大牛市，多半是以震荡上行为主。

3、谈到上涨，还要说上涨的方式，缓慢上涨的慢牛节奏是监管层最希望出现的，因此，那些炒题材、炒概念的都不会持续太久；相反，既然有大资金控盘，必然少不了国企改革这个大题材，因此，我认为四季度深入挖掘一下国企改革的细分领域，有望出现黑马。

北京博星证券投顾郑楠认为，目前市场仍然需要充分时间来震荡整理，节后一周左右投资者才会陆续回到市场，既然参与热情不高，个股的涨跌也不会有很强的持续性。操作策略上，短期热点应考虑在冲高后及时获利了结，将操作周期缩短，同时密切关注上证50指数企稳后的突破情况，如果节后【上证50指数】不能选择向上突破，则这种弱势震荡还会延续1-2周。

作者：郑楠

投顾编号：A0500617080002

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