大盘在3940点破位后出现反抽，这个反抽一是没有成交量配合，另外热点板块上海国资改革也是局部热点，板块容量较小，对指数贡献不大。那么，本周股指在3000点附近的压力还是非常大的，短线上3000点下方可以关注家电行业白马股估值低、安全边际较高。

过去十年，三大白电龙头平均毛利率从16%提升至28%，厨电龙头老板电器2015年毛利率/净利率高达58%/18%，均远超行业平均水平。行业规模增长红利之外，被忽视的垄断定价权是家电龙头穿越周期成长的关键因素。那么，家电定价权的由来及其可持续性，都关系到未来龙头的业绩确定性与中长期投资机会。

高端厨电的定价权既有细分领域的双寡头格局，又有品牌高端化的特性。（1）行业层面，烟机产品装修属性强、中国饮食习惯特殊，老板、方太凭借长时间的品牌培育，双寡头地位稳固，高端市场份额超70%。（2）品牌高端化，厨电消费升级明确，年均提价幅度近10%，高端占比持续提升（2015年28%+）。龙头长期坚持“高毛利、高费用”的打法对其他品牌形成有效壁垒，同时渠道上通过股权与代理商深度绑定，产业链利润丰厚、可挖掘空间大，高端定价权仍可持续。

家电龙头尤其是厨电领域历史上优异的盈利能力证明了其强有力的定价权，未来定价权仍有望延续，在行业需求步入稳定增长期后，可保障龙头业绩确定性增长。同时，随着无风险利率持续下行，市场会持续偏好业绩稳健的绩优股。

潜力股票池：格力电器、青岛海尔。

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