加载中…今日股市行情分析，牛市不会止步于此，史诗级牛市还在路上
(2025-09-02 16:18:40)
恒生指数跌0.47%报25496.55点，恒生科技指数跌1.22%报5728.46点，恒生中国企业指数跌0.15%报9108.12点，恒生红筹指数跌1.04%报4248.68点，大市成交3281.19亿港元。南向资金净买入92.81亿港元
行业板块多数收跌，银行、珠宝首饰板块涨幅居前，通信设备、半导体、电源设备、电子元件、电子化学品、消费电子、互联网服务板块跌幅居前。下跌板块：科技股全线回调，科技板块成为今日下跌重灾区。
个股方面，市场共1259只个股上涨，54只个股涨停，4056只个股下跌。固态电池概念反复走强，德新科技等涨停；机器人概念午后逆势拉升，浙江荣泰、拓普集团等涨停。数字货币板块走弱，中油资本跌停。银行股逆市上涨：渝农商行、沪农商行、齐鲁银行、招商银行等涨超3%，苏州银行、青岛银行、中信银行等涨超2%。银行板块的上涨得益于中报业绩向好及“财政贴息+银行让利”政策组合拳的支持。
一、中央汇金扫货路线图：大举增持ETF 1.28万亿规模创新高；
统计显示，截至6月末，中央汇金投资有限责任公司及其子公司中央汇金资产管理有限责任公司合计持有股票ETF市值1.28万亿元，较去年底增加近23%。中央汇金资产管理有限责任公司上半年共增持12只ETF产品，涵盖上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、科创板50ETF、创业板ETF等诸多品种，累计耗资超2100亿元。“国家队”持仓总市值超4万亿元，截至2025年6月末“国家队”资金持仓中，银行股、保险股、券商股等大金融股依然是“压舱石”。其中银行股持仓市值达3.057万亿元，占比74.53%，非银金融持仓市值2099.05亿元，能源行业持仓市值687.25亿元人工智能产业链（电子、计算机、半导体等）持仓市值504亿元，医药生物行业持仓市值374亿元。
二、A股“吹哨人”发声，多次准确预判A股的外资大行——摩根士丹利在此关键时刻发声。
一份署名为“摩根士丹利”的深圳投资策略会纪要开始在市场流传。摩根士丹利曾经有着A股“吹哨人”之称，多次较为准确地判断了市场的走向。该纪要认为，股市并未全面过热。虽然成交量和融资融券余额有所提升，但与历史纪录相比并未创新高，尤其是与科创板等因素后的总成交量相比，目前风险依然可控。此外，股权质押比例持续下降，散户资金流入虽有增加但尚未达到去年特定时期的水平。因此，当前市场过热的迹象并不明显，风险仍处于可控阶段。摩根士丹利首席中国经济学家邢自强团队在最新研报中剖析了当前A股市场面临的三大核心议题：居民存款向股市转移的潜力与限制、监管层面对股市的平衡态度，以及投资者对经济政策催化剂的期待。
三、资金动向：杠杆资金创新高与高低切换，资金面上，今日市场呈现几个显著特征：
融资余额创历史新高。截至9月1日，A股融资余额达2.28万亿元，两融余额达2.3万亿元，双双突破2015年历史峰值。杠杆水平仍处于历史中枢位置，融资余额占流通市值比2.40%远低于历史峰值4.72%，市场平均维持担保比例289.89%维持在高位，杠杆风险可控。
资金高低切换明显。主力资金重点抢筹银行、电力、家电等低估值板块，而前期涨幅较大的科技股则遭遇资金流出。
四、针对当前市场走势，主要券商机构观点如下：
银河证券认为，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。
东方证券认为，市场短期波动不改变牛市趋势，股指有继续向上拓展空间的潜力。
国泰海通表示，随着上证指数站上3800点创下十年新高，中国股市不会止步于此，股指还会有新高。未来行情有望出现扩散，滞涨且盈利质量更好的中盘股或低位蓝筹股或成为下一阶段股市上升的重要力量。
五、 后市展望：关注结构性机会；
综合来看，今日市场虽然出现调整，但交投活跃，杠杆资金持续流入，市场情绪并未明显降温。
预计市场仍将维持热点轮动状态，投资者可关注结构性配置机会。
值得关注的领域包括：
今日市场震荡调整主要源于科技板块的大幅回调，但银行、电力等防御性板块的强势表现表明资金并未离场，而是在进行板块轮动。两融余额创新高显示市场信心仍在，短期整固后有望继续向上拓展空间。操作上建议避免追高，关注估值合理且具基本面支撑的品种，把握市场结构性机会。市场不会止步于此，随着参与者和投资逻辑的多元化，滞涨且盈利质量更好的中盘股或低位蓝筹股或成为下一阶段股市上升的重要力量。
综合聊聊；
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