A股5300多家上市企业，有一千家左右是亏损的，有三千家左右市盈率超过30倍，30倍市盈率要百分之三十以上的成长才能匹配这样的高估值，20倍以上市盈率的有4000多家。按照巴菲特买入标准15倍以下市盈率，低估便宜的股票不到800只。但是经济下行周期，成长性成了水中花，井中月。不但没有看到成长更多的是业绩大幅度下滑，牛奶消费都大幅度下滑了，何况其他行业需求更加严酷。中特估原因还是这些行业估值太低了，这些企业都是关乎国计民生的特殊行业，银行，石油，公用事业，有门槛护城河的行业企业。估值非常便宜，低估值高股息，还有壁垒高，大部分黑五类股票都是没有门槛的，没有护城河，只有故事概念没有业绩，所以今年跌的惨不忍睹。A股市场这几年上市了几千家新股，业绩变脸，财务造假，如果除去这些中特估，银行股保险股，A股估值还是贵的离谱。低估值高股息才是这几年中特估大涨的核心逻辑，煤炭石油，公用事业，四大行好多都是从底部翻倍上涨了。这些才是稀缺资源，优质股权。才是可以长期持有养老股。

  在A股市场，最赚钱的银行是最低估值，四五倍市盈率，0.5倍市净率，中国银行是最赚钱的行业，过去一直被怀疑，业绩十几年一直在增长，分红也在增加。房地产这样的灰犀牛，龙头灰飞烟灭一大批，银行安然无恙，其实三道红线，政策早就隔离保护了银行风险。银行是国家的，不会也不能出问题，也没有出过大问题，现在不会，将来也不会，中国特色，不服不行。而那些长期亏损，不赚钱的黑五类股票市净率都是七八倍市净率。就靠故事，概念不断的玩击鼓传花游戏，垃圾满天飞，稻草卖金条的价格，韭菜乐此不疲，追涨杀跌，年复一年。

     股市持续低迷，指数逼近2700点，前期低点2635点也是一步之遥。市场悲观情绪蔓延，熊市尾声，满屏都是利空；牛市尾声，满屏都是利好；股市是人性的放大器，底部月悲观绝望，感觉这一次不一样，经历几轮牛熊就能明白，情绪永远跟着市场走，每一次底部都是一样的。利空满天飞，韭菜绝望中割肉离场。聪明资金捡起地底是便宜恐慌的筹码，价值投资在任何市场都是有效的，在A股市场也一定是有效的，包括做任何生意都是围绕价值规律的，

芒格说：投资人只需找到1-3家自己懂的伟大优质公司长期持有，就可慢慢变富，为自己为后代为家族积累下巨额财富。他总结到他一生90%的折腾都是无效的、多余的。

    认真研究学习，发现找到几个优质低估值股票，耐心长期持有，等待估值回归，万物皆周期，牛市高估卖出，熊市底部买入，牛市恐惧不狂不飘，熊市贪婪不怂不孬，坚定信心，相信常识，相信规律牛熊周期规律，做一个坚定的价值投资者，就一定会在股市赚钱发财的。

  宁在一思进，莫在一思停！反思这几年投资，赚钱的股票都是低估买入高估卖出，赔钱的都是追高买入，对行业个股周期把握不到位，认知不足造成的，认知的变现。乐普医疗大跌赔钱也是认知不足，倍赛道股前几年大涨洗脑了，买贵了。平安赔钱也是没有认识都行业经济房地产周期影响这么巨大，为认知不足付出昂贵代价，所以还是需要努力学习。

今天是中秋节，祝大家中秋节快乐，花好月又圆，节后持仓股票能大涨，港股今天上涨+1.37%，银行保险都是上涨的，十五月儿十六圆，希望明天A股能大涨。