$TCL科技(SZ000100)$
上半年归母净利润3.4亿元，同比下降48.68%。报告期内，半导体显示业务实现营业收入 355.3 亿元，同比减少
4.7%，其中第二季度实现营业收入 204.1 亿元，同比增长 18.5%，环比增长 34.9%，净利润环比一季度减亏 21.5
亿。报告期内，TCL 中环实现营业收入349 亿元，同比增长 10.1%，净利润 48.4 亿元，同比增长
50%。营收中环和华星光电差不多了，利润中环贡献54亿，华星光电亏损-44亿。
$京东方A(SZ000725)$
2023年上半年实现营业收入801.78亿元，同比下降12.48%；归母净利润7.36亿元，同比下降88.84%；扣非归母净利润-15.84亿元，同比下降137.37%。
其中Q2营业收入422.04亿元，同比增长2.60%，环比增长11.14%。京东方第二季度实现营收422.1亿元，净利润4.89亿元，而第一季度两项指标分别是379.7亿元、2.473亿元，环比有了明显复苏。
众所周知，面板行业是个典型的周期性行业，但过去上行周期大部分是被需求推动，就最近一例周期转换是供给端产能退出，而且两三年以内没有新增加产能供给，
这两年，面板行业最重要的一个变化是“落后产能快速出清”。去年以来，很多日、韩及中国台湾地区主流面板大厂都减少在LCD市场的投入，包括LG在内的韩厂甚至给出了“彻底退出时间表”。
LCD新增产线至2025年，仅今年华星IT8.6代线和明年深天马IT8.6代线，全球面板业自2009年以来第一次出现需求增长产能递减的2年周期，2024至2025年。直至2026年三星IT8.6代OLED量产，将是下一轮新产能增长的开始，所以面板周期看三年，2023至2025年，这是这个道理，2023年是复苏起点年，2024至2025年将出现周期繁荣，是国内面板行业吃大肉的阶段。
这样的供给端洗牌，让全球电视面板市场的集中度有了明显提升。2月数据显示，中国大陆电视面板出货量在全球市场的占有率达到70.9%，较去年同期提升2.5个百分点。
伴随着行业格局的变化，面板大厂的运营策略也在发生变化，比如，头部面板厂商可以通过控制稼动率来稳定面板价格波动，2022年10月和2023年2月两次的面板价格上涨都是如此。（稼动率：简单理解为目前设备的产能利用情况，计算公式是指定时间下的实际订单数量/指定时间下的产能*100%）
去年6月头部面板厂商已经形成稳价策略，在消化库存的同时，行业稼动率从23Q1的74%提升到23Q2的80%左右，LCD面板出现了价格+稼动率同时提升的情况。投资者应当注意到的变化：当头部面板厂有能力通过调节产能控制价格时，面板行业的投资逻辑就发生了变化。
大尺寸TV面板是行业发展趋势。随着居民生活水平提高，电视尺寸越买越大，在今年618，75吋已经超过65吋成为彩电出货量第一尺寸。电视大屏化加速到来，对面板需求面积是一个极大拉动。洛图科技测算数据显示，今年上半年全球液晶电视面板的平均尺寸达到47.9吋，相比2022年增加1.8英寸，其中大尺寸电视面板出货增长最明显，75吋及以上面板出货量同比增长18.6%，75吋成为上半年涨幅最大的尺寸。
一是TV需求的大尺寸化趋势，LCD面板混切技术已经成熟，TV面板出货量占LCD面板总出货面板的70%，TV需求大尺寸化每递增1寸，相当于消耗1条8.6代线，TV需求曾在2021至2022年间因为国际因素停滞（2021年下半年是海运，2022年是俄乌），TV需求大屏化递增趋势在2023年复苏，到2024年将使全球TV面板需求出现紧缺。
到了6月，TV各大尺寸面板价格已回到成本线之上，主要面板厂也实现了单月盈利。进入三季度，面板价格继续上涨，多家机构预测TV面板价格将在三季度维持涨价趋势、四季度价格处于高位温和波动。
中小尺寸液晶面板价格虽然没有大幅上涨，但也已经止跌横盘了。7月份，部分IT显示器面板跟进涨价，集邦咨询预计8月显示器面板模块及Open
Cell面板在8月均预计维持0.1美元的微幅上涨。
据网上看到信息分析，今年四季度面板价格确实可能高位走平，但该走平与面板下降周期的走平是不同的，因为后续面板真正的大周期上涨将在2024年2月左右开启，届时会有周期资金提前配置京东方TCL科技，今年下半年TCL科技是面板龙头，是明确的，但明年面板周期开始逐步进入繁荣期，京东方业绩弹性可能会再度领先，届时看IT笔电面板涨幅。
面板双雄业绩触底开始反弹，进入上行周期。过去也一直关注过电视机板块，TCL，今年继续开始重点关注学习。
这些强周期行业有个特点就是长期看不赚钱，赚钱的时候利润又非常丰厚，分红也基本没有，有的时候也少得可怜，分红养老买这样的股票可能不确定性太大了，是不靠谱的，小仓位学习学习。
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(2023-09-02 15:20:24)