加载中…京东方科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表
(2023-09-02 10:40:08)
标签：
tcl科技tcl中环京东方隆基绿能通威股份 |
参与单位名称 参会投资机构共 209 家，
时间 2023 年 8 月 31 日
上市公司接待人员姓名
杨晓萍 执行委员会委员、执行副总裁、首席财务官
刘洪峰 副总裁、董事会秘书
郭 红 董秘室副主任
罗文捷 证券事务代表
投资者关系活动主要内容介绍
讨论的主要内容：
一、 行业及市场概况
2023 年上半年，全球宏观经济形势复杂多变，终端消费
需求缓慢复苏，半导体显示行业逐步走出低谷，2023 年上半
年进入修复过程。根据咨询机构数据，2023 年一季度 LCD TV
面板价格开始上涨，在国内促销的带动下，二季度传统五大应
用领域的面板需求环比改善，随下半年行业旺季的到来，终端
产品和面板的需求有望延续恢复。2023 年全年，受 TV 大尺
寸化加速恢复影响，TV 面板出货面积有望恢复增长。
行业供给方面，咨询机构数据显示，截至 2023 年一季度，
中国大陆面板厂商大尺寸 LCD 面板市场份额提升至 67%。半
导体显示行业集中度的提升，使得行业竞争格局得到优化，面
板厂“按需生产、动态控产、健康发展”的共识得以持续践行。
受二季度需求提升影响，6 月行业 LCD 面板稼动率升至 84%，
下半年面板厂将根据终端需求情况，继续坚持动态控产，维护
行业健康发展。
库存方面，根据咨询机构数据，三季度面板厂大尺寸 LCD
库存增长幅度相对有限，库存整体持续处于正常水位之下。
产品价格方面，根据第三方咨询机构数据及分析，TV 类
产品受益于旺季的到来和面板厂的动态控产，8 月价格有望延
续一季度以来的上涨态势；IT 类产品价格逐步企稳，回升态势
开始显现，其中 MNT 类产品自 6 月起部分尺寸产品价格涨幅
逐渐扩大，NB 类产品品牌端去库存已见成效，8 月起部分产
品价格有望上涨。
二、 公司经营成果
2023 年上半年，公司进一步巩固显示领域地位，咨询机
构数据显示，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、
电视等五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一；同时，
产品结构持续优化，优势高端旗舰产品保持突破，超大尺寸（≥
85"）产品实现全球出货量第一。
柔性 AMOLED 方面，公司紧抓市场机遇，重点发力高端
需求，2023 年上半年柔性 AMOLED 产品出货量超 5,000 万
片，同比增长近 80%。
创新业务方面，2023 年上半年，公司持续坚持物联网转
型，市场拓展成果不断涌现：智慧金融网点综合管理平台落地
民生银行、邮储银行、北京银行等智慧网点，智慧园区顺利交
付青岛红树林度假世界项目、梦廊坊等标杆项目；传感智慧视
窗业务独立运营，乘用车领域新增前装定点客户 3 家，自研光
电传感器交付量产 20 余款，首款光纤颜色传感器实现量产交
付；MLED 业务 COG LTPS P0.5 MLED 产品首次亮相
SID 国际显示周，携手创维推出行业首款支持高刷的 31.5 英
寸主动式玻璃基 Mini LED 专业显示器创维 D80；数字医院
核心能力及业绩显著提升，总门诊量超 58.5 万人次，同比增
长超 63%，总出院量超 2.6 万人次，同比增长超 97%。
三、 公司经营业绩
2023 年上半年，受益于行业格局改善和产品价格上涨，
公司业绩得到改善。上半年实现营业收入 802 亿元，第一季
度、第二季度扣非后盈利状况逐季改善，其中第二季度收入环
比增长，扣除非经常性损益后的净利润实现盈利。
精益管理方面，公司始终坚持技术创新引领，虽业绩承压，
但仍保持研发投入强度，上半年研发投入 58 亿，占营收比重
超 7%；公司降本增效成果显著，上半年期间费用（不含研发）
同比下降 7%。此外，公司的资本结构和偿债能力持续保持稳
健。
半导体显示行业历经史上最长低谷期后，在供需持续博弈
中艰难复苏，公司多措并举克服重重困难，坚持高质发展，巩
固行业地位的同时，致力于推动经营持续向好发展。
四、 回答投资者提问
1.公司如何看四季度 LCD 产品价格趋势？
答：上半年，受行业“动态控产”影响，LCD 行业产品价
格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情
况下，8 月 LCD 产品价格依旧保持良好态势。
四季度为传统淡季，价格出现回落属正常现象，但面板厂
将根据终端需求情况，继续坚持动态控产，积极推动行业的健
康发展。
长期来看，需求端有效的复苏是长期支持行业发展的重要
前提，需求的复苏使得稼动率和价格能够得到双向提升的发展
契机。半导体显示行业经历多年的市场化竞争后，行业发展逐
渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显，虽然需求
端可能会出现波动，但是供给端已经具备“按需生产”的调控
能力。
2.下半年 TV 和 IT 等细分领域的产品价格趋势？
答：受 TV 和 IT 行业集中度的差异和面板厂产品结构的动
态调整等因素影响，通常 TV 类产品价格的波动早于 IT 类产品
价格的波动，TV 类产品价格自一季度以来持续上涨，而 IT 类
产品价格的上涨相对滞后，7 月起部分 IT 类产品价格出现松
动，三季度价格有望延续涨势。此外，部分 IT 类产品即将陆续
进入换机周期，预期未来需求的复苏相对积极。
3.介绍一下公司 Micro OLED 业务情况？
答：上半年，公司 Micro OLED 业务取得较大突破，出
货量及营收均取得较好的增长。得益于全球一线品牌厂商在XR 系列产品上带来的引领性作用，Micro OLED
开始真正走
向消费终端。公司在昆明的 Micro OLED 生产线对应的部分
产品，能够满足中高端 XR 消费市场的需求。同时，为进一步
强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采
用 LTPO 技术的第 6 代新型半导体显示器件生产线项目，主
要生产元宇宙核心器件的 VR 显示屏等。未来公司将具备
LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED 甚至 Micro LED
等多重技术来对应不同的 XR 产品需求。
4.公司 MLED 业务具体进度以及展望？
答：MLED 业务为京东方为加快物联网转型，落实“屏之
物联”战略，优化整合“1+4+N+生态链”业务构架中的重要
一环，是京东方布局下一代显示的重要平台。
2022 年，公司已公告拟控股华灿光电事宜，未来公司将
基于半导体显示，主动式驱动、高速转印以及 LED 外延芯片
等 4 大核心技术领域的优势，构建 Mini LED 直显、Mini LED
背光、Micro LED 以及以此三大技术延伸出来的智慧终端领
域的发展，形成整体的发展格局。
直显方面，以主动式驱动 COG 为核心，协同 SMD 和
COB 产品实现场景化应用落地；背光方面，在 TV、商显、
MNT、NB、车载、VR 等细分领域。此外，随着 MLED 产品
的普及和技术的进步，产品的价格和成本将越来越贴近消费者
的需求，产品的渗透率也将逐渐提升。
5.介绍一下公司的传感业务？
答：传感业务同样是京东方物联网转型的重要方向之一，也是京东方“1+4+N+生态链”业务发展架构的四条主战线之
一。目前传感业务包含医疗生物、智慧视窗及工业传感器等方
向。近年来，公司传感业务发展迅速，尤其是在智慧视窗领域，
能够为客户提供智慧视窗解决方案，主要应用在乘用车、轨道
交通、建筑采光顶、幕墙等场景。目前传感业务处于发展初期，
虽然占公司整体业务的规模不大，但具有较广阔的发展前景，
公司也将持续的在传感领域深耕。
6.公司是否有投建 8 代 OLED 生产线计划？
答：OLED 技术尤其是柔性 OLED 技术历经多年发展，
已在智能手机、穿戴等小尺寸产品实现了较高的渗透，同时在
车载、IT 等中尺寸领域崭露头角。为满足客户在高端中尺寸产
品应用 OLED 技术的需求，行业内，部分在 OLED 领域有较
好积累的企业已开始检讨对应这部分市场的 8.X 代 OLED 产
线。公司经过多年布局，已构建起产能规模、技术优势和客户
资源，将能够积极应对客户中尺寸 OLED 应用的新需求。如有
重大事项，请以公司公告为准。
7.公司如何应对海外客户的“采购转移”等竞争策略？
答：半导体显示行业作为充分市场化国际竞争的行业，公
司时刻面临着非常激烈的竞争。无论是在产能方面，还是在客
户粘性方面，公司均已经具备较强优势，未来面对市场竞争，
公司将继续充分发挥优势，时刻紧盯行业格局变化，持续加强
技术创新，不断夯实内功，全方位提升综合竞争实力。
8.公司投资建设越南项目的原因及物联网转型的长远策
略？
答：投资建设越南整机二期项目，一方面能够以整机产品
为支撑，推动智慧终端业务发展，使得半导体显示器件业务更
好地应对行业波动；另一方面，公司能够通过打通“屏-模组终端”产业链，进一步提升价值链地位，构建基于规模效应与
供应链协同的核心竞争优势。公司通过布局海外端智造基地，
能够加强与海外头部客户的关系，探索创新业务机会，同时抓
住海外部分区域制造成本、关税等优势，推动公司海外业务高
质量发展。
9.公司目前存货金额绝对金额较高及存货周转率变慢的原
因？
答：公司的库存受产能爬坡、产品类别占比差异等因素影
响，长期处于动态调整的过程，定期报告中存货相关数据属于
时点数据，不同时点的库存水平存在波动，不能完全反映运营
中的库存水平。但自 2022 年下半年实行“动态控产”的经营
策略后，公司的库存水位逐渐趋于健康，甚至部分产品保持相
对低水位的库存状态。各位投资者可以更加关注公司的营运资
金周转效率以及库存呆滞资产的占比的情况，这些指标更能够
显示一个公司的良性运营的情况。
10.公司 OLED 业务的盈利性展望？
答：在柔性 AMOLED 领域，能否实现盈利目前主要受两
方面因素影响。一方面是产品价格，另一方面是出货量，也就
是稼动率。对于京东方来说，目前柔性 AMOLED 产线折旧压
力较大，导致单位产品分摊的固定成本较高，因此只有出货量
足够高，才有可能实现盈利。
2023 年上半年，柔性 AMOLED 领域产品价格未出现明
显回升，叠加公司柔性 AMOLED 产线面临较大折旧压力等影
响因素，公司 OLED 业务虽然暂未能实现盈利，但同比实现大
幅减亏，经营业绩的改善十分明显。上半年公司柔性AMOLED
出货量突破 5000 万片，同比实现近 80%增长，下半年受终
端品牌新机集中发布等影响，柔性 AMOLED 需求环比预期增
长，公司全年 1.2 亿片出货量目标也将稳步达成。未来，公司
将持续致力于提升 OLED 产品出货量，提升高端产品出货比
例，以加速推动业务持续改善。
11.如何看待三季度末的 LCD 行业稼动率回调？
答：根据咨询机构数据，LCD 行业稼动率可能在三季度出
现小幅回调，主要原因是四季度末已经进入旺季尾声，叠加市
场对于需求的复苏预期相对保守，认为需求将在四季度有所回
落。从供给端来看，由于行业格局已经发生改变，面临需求的
回落，行业仍将执行“按需生产”的策略，根据需求情况有效
地调节产线稼动率，这也是 LCD 产品价格能够从一季度持续
上涨至八月份的重要原因。
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