一  2023年国有大行一季度业绩：稳稳的幸福；

工商银行 营收-3.52%，净利润+0.02%

建设银行 营收+0.9%，净利润+0.26%

交通银行 营收+5.47%，净利润+5.63%

农业银行 营收+2.24%，净利润+1.75%

中国银行 营收+11.82%，净利润+0.5%

邮储银行 营收+3.5%，净利润+5.22%

  这些大银行业绩稳定持续低速增长，资产质量保持稳健，分红确定性稳定性持续性都非常好，分红股息率6％左右，远远超过银行定期存款利息了。存银行不如买这些银行股拿分红。最棒的目前看还是交通银行，股息率百分之七左右，一季度营业收入净利润增速都名列前茅，诱人的分红股息率，。

参考银行存款利率，还有国债利率，稳健低速增长的高分红股票，合理估值股价约等于25倍分红。工商银行到0.3*25=7.5，交通银行每股分红0.37元，0.37*25＝9.25元，就是25倍股息率还是4%，还是比定期存款利率高一大截，目前股价距离合理估值还有百分之六十以上的上涨空间。不知不觉的许多银行都上涨百分之二十左右了，创出今年新高了。中特估不可小觑。

二  股份制银行业绩分道扬镳，良莠不齐；

1  招商银行增速放缓；2023年第一季度实现营业收入906.36亿元，同比下降1.47%；归属于本行股东的净利润388.39亿元，同比增长7.82%；个位数增长的利润，拨备覆盖率也降低了，资本充足率也下降了。

2  兴业银行分红也不踏实了；兴业银行一季度实现营业收入554.1亿元，同比下降6.72%；净利润251.15亿元，同比下降8.93%；基本每股收益1.21元。公司不良贷款余额558.78亿元，较上年末增加13.90亿元，不良贷款率1.09%，与上年末持平；拨备覆盖率232.81%，较上年末下降3.63个百分点。

兴业银行这么惨啊！曾经的同业龙头，如今日落西山，风光不再，业绩也开始烂了，百分之七的分红股息率也不香了，让投资者心里不踏实了，为什么几个月就烂了，什么原因呢？

3  平安银行勉勉强强保持了两位数增长；平安银行一季度实现营业收入450.98亿元，同比下降2.4%，集团实现净利润146.02亿元，同比增长13.6%。

5  民生银行2023年一季度实现净利润142.32亿元，同比增加5.08亿元，增幅3.70%；实现营业收入367.73亿元，同比增加1.39亿元，增幅0.38%。

股份制银行的这些曾经的佼佼者，也是轮流转，现如今兴业银行居然和民生银行浦发银行成一路货了，争先恐后摆烂了，就是分红股息率再高，这个下滑的收入也业绩，拿分红也不踏实了，股份制银行目前看还是平安银行背靠中国平安业绩增速相对好一点，城头变幻大王旗，这几年估计要轮到平安银行成新龙头了。鸟无头不飞，平安银行如果不上涨，其他的这些股份制银行想上涨也没有逻辑道理了。

综合聊聊；

  银行万业之母，永续经营的行业，也是经济的晴雨表，一季度存量贷款重新定价，银行的收入利润都是一个低点，下半年大概率逐步好转，银行利率长期趋势还是下行的，息差也继续收窄的可能，现在息差好几个银行的低于1.5了，银行赚钱也越来越难了，风险和收益难取舍了，平安银行息差应该是最高的，收入息差最后才是利润，目前看大银行业绩收入还是稳定低速增长的。估值也非常便宜，股价严重低估，股息率也是非常诱人的高，百分之六左右，分红的持续性稳定性确定性都非常好，今年的中特估行情如火如荼的进行中，也才刚刚开始，距离合理估值还有百分之五十以上空间，股份制银行也是非常便宜严重低估的，都是四五倍市盈率，0.5倍市净率。但是业绩开始分化，股价也大概率趋同业绩，投资银行股中佼佼者，今年应该有不错的收益，全面注册制，上市企业多如牛毛，这些稳定优秀的银行股慢慢变成稀缺资源了，估值回归也正在路上。