老龄化社会大趋势，养老也变成了大问题，老了有钱能解决大部分问题。持仓十万股中国平安靠分红养老，靠不靠谱？聊聊自己的想法。

一悲观预期；

业绩开始不增长，但是保持去年业绩状态每年净利润一千亿。每股分红2.38元。十万股分红23.8万元。小地方一年二十四万养老也差不多够了，大城市可能就差一点点了。

二稍微乐观合理预期；

分红和营用利润保持百分之十增长，连续增长十年。以后经济增速放缓营用利润开始停止不增长。

21年分红23.8万

22年分红23.8+23.8*10%=26.1万

23年26.1*1.1等于28.71万

24年28.71*1.1等于31.581万

25年31.581*1.1等于34.74万

26年34.74*1.1等于38.21万

27年38.21*1.1等于42.03万

28年42.03*1.1等于46.23万

29年46.23*1.1等于50.86万

2030年50.86*1.1等于55.95万

31年55.95*1.1等于61.54万

32年61.54*1.1等于67.70万。

   以后业绩不增长分红保持不变每年分红67.7万。这个养老金也算丰厚的了吧。当然退休之前还有收入可以分红再投，用分红的钱继续买入中国平安股票，这一笔数目时间长了也是可观的，又能买好几万股。如果股价不上涨在50元左右还能买差不多十万股平安。复利再投数目非常大，分红可能过一百万了，不算了，感兴趣的朋友自己算一算。

    这个乐观也基本合理的。也是在做多中国的大前提上说的，中国经济还在蒸蒸日上。中国平安2006年分红为16.16亿，2021年为432.85亿，15年增长了26.78倍，复合增长率为24.5%。中国平安2007年上市融资388.7亿，此后再未融资，分红合计1711亿。2021年年报内含价值1.4万亿，当前市值约8000亿。十年以后分红6.77元，按照百分之五十分红派息率，每股收益大概13.54元，也大概相当于去年业绩基础上十年以后业绩翻翻，两千多亿净利润，也不算离谱的事情。

还有巴菲特的伯克希尔也是保险行业，过去几十年年化复利收益百分之二十，平安投资端差一点算十年保持百分之十增长也不是太离谱的事情。

2032年以后业绩稳定不增长，分红派息稳定，到时候股价也毛估估十倍市盈率左右大概150元以上了吧，十万股市值也应该有1500万以上了，分红养老不够了还可以卖出股票。

    投资分红派息养老最主要考虑两点，一个就是公司会不会消失，也就是倒闭破产了。再一个就是分红派息能不能保持稳定增长。

   中国平安保险行业龙头，综合金融优势明显，行业竞争格局稳定，和工商银行四大行一样，应该不会存在消失倒闭破的产风险。这是最大的安全边际。

    业绩增长分红派息稳定增长就看行业天花板了，保险行业天花板足够高，收入提高保险需求就有增无减的。这是常识规律问题。经济发展收入越来越高，保险需求越来越多。保险公司业绩增长就有保障。

    $中国平安(SH601318)$ 的问题在于它的资产端，投资经常踩地雷，过去十几年但是还是保持了5.7%投资收益率，投资端，跟着宏观经济有周期性，负债端，靠卖保险，也有周期性。强强叠加，周期性很强。然后这两年的宏观环境，疫情，ew战争，代理人流失，公司这几年又在寿险改革，屋漏又逢连夜雨，大家都知道。

  目前公司股价不到45元估值处于上市以来最低估值。市盈率8.58倍，内涵价值81元，净资产45.6元，这可是一个净资产收益率常年在20%左右，在行业内处于绝对龙头，虽然是困境时期，但是竞争优势还是非常明显的，潜龙在渊，这是最坏的时候，也是最好的时候，市场情绪变化无常，有时候极度悲观情绪出现，所以现在的价格是一眼看到的低估便宜，但是就是不涨，市场先生经常会疯的。

 

     当然还有许多优秀的企业，个人认为银行成长性不如保险，白酒估值太高，股息率太低，贵州茅台股息率1.14%，十万股平安相当于三万股贵州茅台，如果分红不到三万块钱，养老就不够了，而且将来喝白酒的人会不会越来越少了，老龄化社会。健康快乐第一。科技行业变化无常，好多企业几十年以后消声匿迹迹了。房地产行业也差不多到顶了吧！中国恒大，融创中国这些大企业说不行就不行了，风险太大了。制造业也是各领风骚三五年。新技术层出不穷，不稳定，确定性不好。拿$宁德时代(SZ300750)$ 这样的赛道股，不分红，养老绝对是不靠谱的。

风物长宜放眼量，莫为浮云遮望眼。这个养老计划靠不靠谱啊？

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