平安银行 披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入462.07亿元，同比增长10.6％；归属于本行股东的净利润128.5亿元，同比增长26.8％；基本/稀释每股收益0.56元。每股净资产17.33元，股息率低1.47％.

一  息差回升；

     2022年一季度，平安银行净息差2.80%，较去年同期下降7个基点，较去年四季度上升6个基点；负债平均成本率2.18%，较去年同期下降4个基点，其中吸收存款平均成本率2.05%，较去年同期下降1个基点。本行积极推动重塑资产负债经营，持续丰富负债来源，优化负债结构。资产端受市场利率下行影响，并持续让利实体经济，资产收益率有所下降，净息差保持平稳。

二 资产质量保持平稳；

 

   资产质量保持平稳。 截至2022年3月末，平安银行资本充足率为13.28%，一级资本充足率为10.54%，核心一级资本充足率为8.64% ，另外不良贷款率为1.02%，与上年年末持平，拨备覆盖率289.10%，较上年年末增加0.68个百分点。不良率 1.02%，与上年末持平，关注 率 1.41%，较上年末回落 1bp，逾期率 1.62%，较上年末上升 1bp， 不良、关注、逾期贷款额较上年末均有所增加。分条线看，对公不良率 0.73%，较上年末上行 0.02pct， 但相比同业依旧处于较优水平，对公房地产不良率仅 0.45%；个人贷 款不良率 1.20%，较上年末下降 0.01pct，核心产品资产质量保持稳 健。逾期 90 天以上贷款偏离度 76.5%，不良认定严格，继续保持较 大的减值计提与核销处置力度，不良新生成率与年初持平。

三  货比三家，平安银行脱颖而出；

 一直关注这三个优秀银行股，持仓平安银行，兴业银行，招商银行没有持仓一直都是关注比较对象，

$招商银行(SH600036)$ ：一季度，公司实现营业收入919.90亿元，同比增长8.54%；实现归属于本行股东的净利润360.22亿元，同比增长12.52%。截至报告期末，本集团不良贷款余额541.38亿元，较上年末增加32.76亿元；不良贷款率0.94%，较上年末上升0.03个百分点；拨备覆盖率462.68%，较上年末下降21.19个百分点；贷款拨备率4.35%，较上年末下降0.07个百分点。业绩增长乏力，拨备覆盖率降低，不良率增加，龙头地位帝王遇到挑战了，$平安银行(SZ000001)$ $兴业银行(SH601166)$ 能不能接过银行股龙头大旗领涨银行股。

  股份制银行三个优秀公司，招商银行，兴业银行，平安银行都是我重点关注学习的，平安银行背靠平安集团，坚持“科技引领、 零售突破、对公做精”，深化战略转型，业务发展迈上新台阶，经过几年坏账处理，资产质量明显好转，开始释放利润，估值不到8倍市盈率，0.9倍市净率，peg大概0.3左右，估值明显比招商银行宜了，成长超过招商银行一大截，在全国股份制银行最业绩增速应该是最快的，兴业银行一季度还没有出来，应该不会超过平安银行，机构预测今年每股收益2.1元左右，23年每股收益2.5元左右，对优秀的新龙头，目前股价应该是低估的，安全边际足够，调整也差不多了，取代招商银行龙头地位，下一步也可能领涨银行板块。

  股价=每股收益*市盈率

  机构预测今年每股收益2.1元，23年2.5元，按照百分之二十业绩增长，24年每股收益3元，市盈率成长性银行股10倍也不高，十倍就是三年30元目标价，如果遇上牛市市盈率达到15倍也不算离谱，三年目标翻翻。乐观一点也也可能的。低估值是确定的成长需要每一个季度业绩证明，目前股价坚定信心持有。

   银行股整体估值低，分红股息率高，需要领涨龙头股，招商银行业绩包括换行长，难当大任了，平安银行能不能接过领涨大旗，拉升整个银行股估值，拭目以待吧。