2021 年前三季度实现营收1514.89
亿元，同比增长46.60%；实现归母净利润127.12 亿元，同比增长28.46%。其中三季度实现归母净利润40.70
亿元，同比下滑7.06%，环比下滑10.17%。今天股价基本跌停板附近，市盈率9.47倍，市净率2.84倍，股息率3.52%，净资产收益率24.98%.，总市值：1541.56亿。
三季度上游成本上涨，上游煤炭、原油、PX
等原材料价格大幅上涨，下游需求景气恢复有限，产品终端销售价格上涨幅度不及上游原材料价格涨幅，原油-PX-PTA-长丝三季度各环节景气度出现环比下滑，环节价差压缩影响季度利润，三季度煤飞色舞，原材料方面，煤炭价格涨幅较大，1-9
月公司煤炭（含原料煤和动力煤）平均进价为748.56
元/吨，同比大幅增长52.27%，对公司成本端带来一定压力，进入四季度，周期股调整，煤炭价格下跌也比较多，但是原油价格在80元高位运行，对四季度业绩如何影响，只能拭目以待了。
公司高效建设完成了2000
万吨/年炼化一体化项目、500 万吨/年现代煤化工装置、150 万吨/年全球单体最大乙烯项目和5 套行业单体最大合计1160
万吨/年的PTA
装置四大产能集群，构筑形成了“世界级化工型炼厂+现代煤化工装置”集成实现的“油煤化”深度融合的“大化工”战略支撑平台。
目前恒力石化在建项目，惠州在建500
万吨/年PTA 项目（预计2022 年中投产），80 万吨功能性聚酯薄膜及工程塑料，其中47
万吨高端功能性聚酯薄膜涉及电子电器、光学材料、半导体、新能源汽车、新型装饰、包装材料等多个领域，150 万吨民用丝，45
万吨可降解塑料及可降解塑料一体化配套项目。与此同时，恒力石化公告全面推进各产业链的深加工，并公告在锂电、工程塑料、聚氨酯等7
大产业链进行布局，逐步进入新材料以及新能源市场,大炼化龙头的一体化规模化优势相比单一环节的新能源或半导体材料企业，一旦攻克技术，也将具备明显的成本优势及综合竞争力。未来几年，公司持续进行新项目建设，进一步做大和完善中上游产业布局，公司规划在建项目将陆续建成投产，届时将为公司持续贡献业绩增量，公司未来成长确定性强。
综合聊聊；
恒力石化是我曾经的重仓股，也说了好多好多了，从13元买入，也上涨多了，从40元左右开始卖出一部分，目前持仓不多，非常优秀的企业，今年年初股价飞涨，上涨多了就身不由己卖出去了一部分，换成了中国平安，没有想到平安比化工下跌还要多，逃出狼窝又如虎口的感觉。所以今年有点背，目前十倍不到市盈率，周期股景气会不会结束，感觉应该不会，疫情还没有完全控制，经济恢复还比较漫长，恒力石化竞争优势非常突出，相对自己持仓的恒逸石化优势就非常明显，同样的产品恒力石化盈利能力非常出色，三季度包括今年的业绩，恒力石化比恒逸石化确实强很多，恒力石化股价翻翻了，恒逸石化还在原地踏步，股价也基本和业绩匹配了，留下几万股，看好恒力石化长期投资逻辑，和万华化学可以媲美吧。下跌就开始慢慢加仓买入。十倍市盈率以下就开始加仓买入。好公司经得起时间的检验。三季度业绩符合我预期，全年业绩毛估估170-180亿左右，机构预测22年净利润200亿左右，23年净利润250亿左右，妥妥的绩优成长股，Roe也就是净资产收益率连续几年都在25%.国金证券的分析师给出2023年目标价格71元，二十倍市盈率。现在的股价合理偏低股。比上百倍市盈率赛道股便宜多了，安全边际也有。当然如果遇上2020年极端行情，石油回到20美元左右，化工股也会戴维斯双杀，现在还在戴维斯双击的路上。好公司，股价不贵，持股收息，也不错，申购新股最近很多新股太贵了破发很多，什么东西都一样贵了就是风险，便宜就是机会。
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(2021-10-29 20:33:49) 
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