加载中…说一说打新基金的收益
(2015-05-04 10:15:48)
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股票2015新股申购金融资产深圳市红隼资本万家公募基金 |
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今年以来申购新股很火，打新基金也跟着很火，可是股市的表现更火。于是经常听到客户或者银行的客户经理发来疑问，为什么买的打新基金涨得这么慢。那么，事实是怎样的呢？
我们知道，打新基金除必要的沪深各1000万市值的底仓外，主要的策略就是申购新股。打新基金的底仓一股会选择波动小的大市值股票，相比打新基金动辄40亿50亿左右的规模，2000万的底仓对产品净值的影响微乎其微。没有新股的日子，一般做做协议存款或者7天逆回购什么的，总之都是收益一般但流动性和安全性很高的投向。可见，打新基金的主要收益来源就是中签的新股上市卖出后的差价。也就是说，在漫长的等待新股发行、申购、入围、中签和上市前的日子里，打新基金的净值是没有太大变化的。
以大成景秀为例。它于今年的3月27日成立，等待了两周后，迎来了4月份第三周的17只新股发行，并成功的中签了16只。4月22日至4月28日，中签的16只新股全部上市了。由于新股陆续上市到目前时间不长，因此，对景秀的净值贡献有限，大家会看到，在景秀成立后的一个月的日子里，它的净值涨得很慢很慢。那么，打新基金到底会有多少收益呢？我们以大成景恒为例。它从今年2月份起专注打新，可以供统计的数据更多一些。
2015年初，大成景恒保本调整投资思路为一支打新产品，从2015年2月11日为打新做准备暂停大额申购以来，截至4月3日，基金区间净值增长率为2.69%，年化收益达18.6%。
我们知道，打新基金除必要的沪深各1000万市值的底仓外，主要的策略就是申购新股。打新基金的底仓一股会选择波动小的大市值股票，相比打新基金动辄40亿50亿左右的规模，2000万的底仓对产品净值的影响微乎其微。没有新股的日子，一般做做协议存款或者7天逆回购什么的，总之都是收益一般但流动性和安全性很高的投向。可见，打新基金的主要收益来源就是中签的新股上市卖出后的差价。也就是说，在漫长的等待新股发行、申购、入围、中签和上市前的日子里，打新基金的净值是没有太大变化的。
2015年初，大成景恒保本调整投资思路为一支打新产品，从2015年2月11日为打新做准备暂停大额申购以来，截至4月3日，基金区间净值增长率为2.69%，年化收益达18.6%。
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收益率看起来是不是很诱人呢？由于市场打新资金的不断增多，中签率不断下降，打新的收益率在4月份也有所下滑，但是5月份起新股发行批次增加，打新资金的效率就增加了，也许可以对冲掉低中签率对收益的不利影响。总而言之，在目前的情况下，打新基金可以获得10%左右的年化收益率。当然，注册制实施后新股收益可能会有些变化，同时打新基金本质上也是混合型基金，在投资的时候也需要充分了解可能存在的风险。
正是因为目前的打新基金在保持较低波动的同时也享有较高的收益率，且公募基金做为Ａ类帐户，在参与打新时比普通的个人和机构帐户中签率更高，因此受到各路资金的热捧，很多打新基金一天抢完。同时为了保护现有持有人的利益，打新基金成立后一般会限制大额申购，比如大成基金目前主打新的景恒、景益、景秀等，都限购5万。
说到这里，大家可以看到，已经成立的打新基金目前还是稀缺品种呢。它的预期收益高于一般理财，但净值波动不大，因此每天看起来表现不明显。它适合追求稳健收益的投资者。符合这样风险收益特征的投资者，得学会管理自己的收益预期，不能因为别的股票型基金涨得快，就赎回自己持有的打新基金，买入与自己的风险承受不匹配的产品。要知道，收益和风险是成正比的。更何况，卖出了打新基金，再要买进来，就不是那么容易了，这不都限购了吗，呵呵。
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说到这里，大家可以看到，已经成立的打新基金目前还是稀缺品种呢。它的预期收益高于一般理财，但净值波动不大，因此每天看起来表现不明显。它适合追求稳健收益的投资者。符合这样风险收益特征的投资者，得学会管理自己的收益预期，不能因为别的股票型基金涨得快，就赎回自己持有的打新基金，买入与自己的风险承受不匹配的产品。要知道，收益和风险是成正比的。更何况，卖出了打新基金，再要买进来，就不是那么容易了，这不都限购了吗，呵呵。
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