要高度关注投机大资金在股指期货与现货市场同时套利的行为
　　作者/雷立刚
　　
　　昨天的那种上涨，是熊市里比较经典的诱多长阳，但是，又体现出一些新的特点，最大特征是，股票现货盘面呈现出与股指期货的高度的关联性。
　　
　　昨天，领涨的是以山西证券为代表的超跌的300成分指标股，明显是实力资金一边在期指上建多单，一边拉高300成分股。将指数拉高后，在期指上一边平掉多单兑现利润，一边建空单。而今天，则卖掉300成分股，兑现昨天在股票上的利润，同时，使期指上的空单大赚。如此一来，就达到了在股票和期指两个阵地都大赚的目的，应该说他们这次偷袭做得很成功。
　　
　　如果是在以前大盘成交活跃量能很大的时候，这么偷袭虽然也并非完全不可为，但难度大很多，需要动用的资金大很多。但是，随着如今的股市现越来越缩量，指数不断下降后，多数散户已经被深度套牢，散户筹码的平均成本价远远高于目前股价，有些300指标股，从低位拉一个涨停甚至两个涨停，都依然远低于多数散户的买价，因此解套卖出的筹码很少，主力只需要用不多的资金，就能轻易把一些超跌300指标股封上涨停，从而在期指和股票现货市场同时套利。实际上，由于股票没量（许多量是自买自卖做给人看的，做出仿佛放量大涨的样子迷惑大众），所以主力这么做，其实在股票上的赢利并不多，但是，借助期指的杠杆，在股指期货上却可以通过先做多后做空，赚个盆满钵满。
　　
　　投机大资金之所以昨天最先拉山西证券，是因为它是300成分股同时又是券商股的个股里流通市值最小的，而为何放弃盘子更小的兴业证券？因为兴业在10月就会有大量小非上市，因此投机大资金选择了11月小非才上市的山西证券。通过拉涨停山西证券，带动其他券商股，而券商股在300指数里权重很大，且可带动其他金融股，而金融股在300指数里权重特别大，因此，拉一个山西证券，可以起到四两拨千斤的作用。
　　
　　由于11月，山西证券的小非将大量流通，所以，其中线趋势下跌是一种必然，但是，昨天的行情给我一个启示与警惕，那就是，如果指数继续下跌，成交量继续萎缩后，一旦沪综指数到了2000点-2200点区间，由于离套牢筹码区更远，并且成交量更小，届时类似于昨天这样的期指突然大涨，将反复出现。
　　
　　因此，从某种意义上讲，股指期货出现后尽管可以做空了，却恰好使下跌更不流畅了，由于利益的驱使，将不断有大资金偷袭上涨，导致大盘指数的下跌更加曲折，充满抵抗，并且也使重仓的空头充满了危险。做期指以后唯一的办法只有2个：1，顺大势，2，极轻仓。
　　
　　我历来喜欢从板块动向里来分析股市，昨天，券商板块一号龙头是山西证券这只前期冷门股，而非近期一直领涨的国海证券与方证证券，这就已经明确意味着行情只是偷袭短命行情。假设是大行情，必然将是国海领涨，方正紧跟，山西证券等在后跟随。可是，昨天却是券商股中的300指标股做了龙头，这其中急功近利之心尽显，资金明显是为了博300指数上的差价，而非真想发动股市整体大行情。何况，话说回来，理智一点的资金，都明白大势不可违，逆势做市，哪怕你是大资金，也终会烟消云散。