前面讲到《牛年各指数分化，中小创调整略上》，也就是说，今年指数不会有大涨，维持中性震荡为主，年线很可能是一个小阳线。笔者预计市场将在二月底三月开始微调，二季度季线应该是收阴的。

目前量价上看，量能明显形成缩小之势，与指数形成了背离，这也诠释了近期涨指数多数个股却不涨反跌的市场态势。一两年来，绝大多数散户所持八类股票并没有上涨甚至反跌，从而导致在牛市声浪中散户没赚到钱甚至亏损，信心与人气尽失，市场博弈的资金量自然减少；加上散户跟风机构抱团炒作龙头个股，流入八类个股的资金量更加有减无增，这需要从市场运作手法规律去寻因。根据以往牛市过程规律，市场不是简单同涨同跌的，特别是注册制实行后，象很早实行注册制的港股及西方股市一样，很多股票即使在牛市也会走出下行趋势，直到不断出现几分几厘的价格局面，想想美国从一万多家退剩成几千家上市公司，我们就应该重视注册制施行的后果，未来长期价值投资才更应该首选，高手们应该与时俱进修正选股思路，才能立于不败之地。

在T朗普执政期间有意维持股市上涨的意图下（当股市下跌时，老T多次提醒或骂过美联储），美指维持了连年上涨趋势，这是与衰退的米国经济相背离的，老T哗众取宠的思路与作为赢得了铁杆支持者，这也是米国民意形势形成对立局面的主要原因所在。而这样的趋势将会在具有稳健执政风格的总统拜登上台后得到扭转，笔者相信，这将影响金融市场走势。有人说，米国为抑制疫情导致的经济衰退而推出的货币宽松措施，会导致市场流动性增加，从而推动市场继续强势向上；笔者认为市场已消化了宽松预期，米国引起的伤敌一千自损八百的贸易战，以及还没有看到近期完结的疫情好转趋势，货币的增加只能起到了填补一时不见底窟窿的有限作用。BD的上台，贸易战或封锁我国的政治或战略企图一定会得到延续，这将不利于国际经济形势的好转。但同时笔者相信我国浩荡向上的国运与经济趋势不会被米国的刻意为难所逆转，中米的核心技术之战将在近十年出现分水岭，届时我国的核心技术水桶短板将被补齐。笔者依然维持未来我国股市三十年超级大牛市的预判（技术上，未来三十年将是主升浪时段）。

操作上，今年很多八类个股将形成年线筑底形态，明年八类个股将会迎来重生。但今年依然要保持谨慎与警惕，找准结构性行情方向，捕捉新概念或热点板块，才能获得收益最大化。

以上个人观点，参考风险自担。