“马修斯中国股息投资者基金”(Matthews China Dividend Investor Fund)
杰斯珀•马德森(Jesper Madsen)
投资经理：张宇(Yu Zhang，音译)
资产规模：1.07亿美元
启动：2009年11月
策略：“股东参与度”、“现金流”、“公司治理”
方式：“接地气”，过滤噪音
原则：公司的激励机制
    在中国，很多公司都是政府控股或是由创始人控股的，这会导致他们的利益驱动与小股东的利益相左。由于中国股市保护投资者的规则较少，股票投资的成败关键可能就在于上市公司能否确保所有股东都得到一视同仁的待遇。
    对小股东来说，公司与大小股东之间的相互制约和平衡非常重要。分红就是其中一项关键举措。
    如果一个公司的创始人需要定期获得现金收入，那么就更可能支持股票分红的稳定性。
    公司有充足的现金用于分红，但它拒绝向投资者返还现金——高增长期结束的信号。
选择标准：估值合理、对投资者态度友善且股票具有分红潜力
              公司的股息率不高，但管理层致力于增加对投资者的分红
          抵御(2012年中国)经济衰退的能力比同业公司要好的中国企业
              海天国际控股有限公司(Haitian International Holdings)
              创始人及其家族拥有约60%的股份
              持续稳定的分红(股息率为2.2%)
              从一家为本地企业供货的企业发展成了一家国际化的公司
          放弃一些大型国有企业的股票
          忽略一些成长最快的中国企业
    市值<50亿美元
    快速增长的中国市场小型消费类企业>=60%持仓
    消费类股票>=37%
        乔山健康科技公司(Johnson Health Tech)，收入增长11%，股息率2.5%
    快速增长的科技类板块<=2.6%
        台湾半导体股份有限公司(Taiwan Semiconductor)，股息率2.9%
    摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China Index)的成分股<=11%持仓
    金融板块<=17%持仓
        中国的金融系统存在较大不确定性
        很难预测中国各家银行未来三年的股息增长情况
    尽量避免投资住宅类房地产股票，只买入少量一些商业地产股
        中国房地产板块存在泡沫
        “凯德中国零售房地产信托基金”(Capita Retail China Trust)
         新加坡上市，房地产投资信托基金
         管理层多年来一直踏踏实实地在各地经营
         在中国拥有并经营多家大型购物中心
         股息率为5.3%，投资回报率10%
收益：每年的收益率接近11%
      近三年的年化收益率为9.9%

注重稳定收益的投资者：股息回报率>3.6%
基准指数的板块配置：金融板块>40%