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1. 文章简介

1.1 问题背景

在过去的几十年里，美国每年遭受严重经济损失的家庭比例一直在稳步上升，并随着金融危机达到峰值，无数家庭因房价缩水而资产锐减，财富大幅下降。丰富的研究表明，资产负债表的恶化、家庭财富的减少会导致家庭消费锐减，进而从需求端引发严重的失业问题。然而，鲜有研究者从供给侧角度探究金融危机引发的家庭财富损失对于员工生产力的影响。

• 一方面，负面的财富冲击可能会增强工人维持工作保障或弥补损失的财富的愿望，从而提高他们的生产力，如此一来，负面财富冲击将在供给侧对宏观经济产出提振作用；

• 另一方面，负面的财富冲击可能会增加工人的心理压力，减少他们可以维持工资和生产力的个人资源，从而降低员工的生产力，该效应将从供给侧加剧财富损失对于经济的下行压力。

究竟哪种力量占据上风呢？本文通过研究 2008 年金融危机后创新型员工的产出变化情况，回答这一问题。