问题背景

考虑如下动态面板数据模型：

假设  是外生变量，但  是内生变量，若采用 FD-GMM 估计则 Stata 估模型 (1)，则 Stata 命令为：

  . xtabond n  w   , endog(k)   // M1

也有人使用如下命令 (在常规的解释变量中也加入了 k)，Stata 也能正常执行之：

  . xtabond n  w k , endog(k)   // M2

问题： 上述两种设定，M1 和 M2，哪一个正确？

简要解答： M1 是正确的。

解释： 既然变量 k 是内生变量，就应该只出现在 endog() 选项中，若出现在逗号之前，则被 Stata 视为外生变量。M2 的命令写法，其实是把变量 k 同时视为内生变量和外生变量，自相矛盾了。

奇怪的是，Stata 似乎过于宠溺她的用户：M2 这条命令可以顺利执行 (我印象里在 Stata 9.0 以前的版本里，这条命令是无法执行的)。下面，我们对比两种情况下结果的差异：