周三大盘全天维持高位震荡，虽然尾盘回升报收于红盘，但盘中休整的特征仍较为明显。沪指已在60日均线上方徘徊了三个交易日，未能有所突破。这不仅受2100点一带的套牢盘平台压制，也与市场短期获利盘心态有关。从目前盘面拉锯战看，多头力量占据主导，但空头也正在卷土重来。

当然，无论是市场周三回调，还是周四微涨，盘中都涌现了较为旺盛的买盘，使股指未能呈现深幅调整。这可能会使很多投资者在耐性渐失后，担忧踏空新一轮大反弹。不过，盘面的一些迹象，似乎仍隐藏了不少风险。

首先，在量价配合上，已出现背离信号。本周沪市成交量，从周一的821亿元，萎缩到周二的679亿元，再进一步下降到周三的不足600亿元。而沪指在本周的运行变化没有太多变化，基本维持在2070——2085点窄幅区间。如果单看指数，似乎还没有出现什么风险，但从量能的萎缩来看，此轮上涨动力已出现衰竭信号。盘中大多数时间，股指都以震荡下行为主，只是在尾盘稍微有所拉升。也就是说，市场大多数时间都是由空头主导，而在尾盘时刻，空头便马上转为休息，以逸待劳。可见，表面上，市场仍显稳健，毫无风险。但实际上，这种多头的消耗与能量衰竭，意味着市场隐患正在出现。

另外，从盘面的领涨板块看，周期性板块近日大放异彩，因“城镇化”概念被炒作的水泥、以及周期资源型板块都有较好表现。周三煤炭力挽狂澜，周四有色接棒拉抬，但显然，市场没有形成一股领涨板块的做多合力，更多的还是单兵作战，没有形成统一战线与有规划有组织的进攻，都难以获得持久的胜利。

我们认为，市场在遭遇一个瓶颈区域之际，量价背离将是市场多空双方力量发生微妙变化的先兆。如果要突破自9月份以来的箱体平台，量能不仅不应该萎缩，还要进一步放大，以足够解放该箱体平台区域的套牢筹码。不过，这种连续萎缩的量能，显然给市场增添了不少变数。

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