本周市场经过数日窄幅震荡，最终突破2120点阻力位，该位置是沪指在9月7日抵达该平台后形成的一个套牢盘区域，随后沪指虽然多次挑战2120点，甚至数度攻破，但均无功而返。尤其是在10月10日至10月17日期间，多头退守至2100点之下，围绕60日均线做了多次反复休整，才得以聚集更大力量，一鼓作气站上2120点。当然，这也与市场正在形成的做多氛围有较大关系。

首先是海外市场的连日大涨，为本周后半段时间的A股反弹创造了利好氛围，其次是总理有关经济企稳的讲话，给市场注入了一剂强心针，为反弹提供契机。再次，证监会发布的诸多利好新规，为市场走强助一臂之力。多头在本周四得到充分发泄后，趋势渐有好转，股指大有走出数个月以来下降通道的苗头。不过，周五盘面的变化，使后市行情走势蒙上一层迷雾，反弹或将在下周难以有效展开。

消息面上，本周央行逆回购操作规模大幅减少，最后实现净回笼资金2210亿元，为一个月来首度实现净回笼，并创单周净回笼规模年内次高。央行此前已连续三周在公开市场实现资金净投放，累计净投放规模达6300亿元。其中，国庆长假前的一周净投放3650亿元，创下单周历史最高纪录。从央行本周这一回笼资金的动作看，市场流动性将出现一定收缩，或使股市走强动力减弱。我们认为，央行此举，不仅有防范人民币升值引发的热钱流入的意图，也是担心通胀出现反复。这是因为欧盟统计局在16日公布，欧元区9月份消费者物价指数（CPI）终值同比上升2.6%。而美国9月未季调消费者物价指数（CPI）年率也上升至2.0%。可见，欧美国家通胀均超过中国。这或许是中国央行反手突然回笼资金的主因。央行这一反向行为，将可能影响到A股的后市表现。

决策组曾在10月15日提出“央行表态或为新一轮反弹造势”，并在10月16日、17日继续表达了看涨观点。随着10月18日反弹如期出现，以及10月19日市场小幅休整，整体上行趋势未变。但权重股的回落，以及央行反向举动，将为下周大盘短线走势埋下隐患。

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