周三早盘沪指窄幅震荡，盘面除了地产板块大跌，无其它异动，这是自本周一暴跌后，市场在周二探底回升后的反复，由于沪指在周二盘中再创半年来新低即2141点，反弹回升没有量能配合，市场普遍担忧2132点支撑。我们此前认为，大盘将在2132点附近会有一波反弹，本周将出现变盘特征。

从当前市场情绪看，投资者已对反弹显然失去信心，不少人选择割肉离场，甚至已彻底退出股市。最新公布的数据显示，A股新销账户连续两月超过三万户，而今年上半年共有22.22万户股民与A股市场说再见。跌停潮与销户潮联袂出现，反映了市场最悲观的时刻正在到来，这往往是市场处于下跌末期的最重要征兆。那么，在本周接下来的时间里，市场或许将发生微妙变化。

从市场运行趋势来看，大盘仍处于5月份2450点以来的下降通道中，累计跌幅超过300点，跌幅逾13%，无论是调整空间，还是调整周期，均已基本到位。按照历史经验，每轮单边阶段性下跌周期不超过3个月，自5月份以来，大盘下跌已近3个月。也就是说，无论如何，大盘都可能即将迎来一波周期性或大或小的反弹行情。

从板块轮动性来看，金融板块率先调整，特别是银行、石油、煤炭、钢铁等权重板块累计跌幅最大，调整较为充分，基本上已无下跌空间。近期逆势走强的白酒板块调整也已开始，白酒板块倒下，是大盘阶段性见底的重要迹象之一。

从经济政策面来看，二季度经济触底，以及温总理对经济的沉重讲话，已使利空得到完全消化，市场恐慌性伴随着对经济的担忧已完全体现出来。那么，有关经济的稳增长政策，将可能在随后陆续出台，这将为即将到来的反弹行情提供利好氛围。

     在投资策略上，我们对近期大盘下跌一直保持较高的警惕性，使投资者避免了较大风险。在市场没有真正企稳前，采取较为稳健的策略应对，符合近期的市场变化，也劝阻了不少投资者盲目性抄底。不过，在市场有望逐步企稳的预期下，决策组将改变策略，积极应对即将到来的反弹行情，静待确认市场企稳后带来的投资机会。

弱势之中正当选股之时，近期决策组加大了对上市公司调研的力度，力求挖掘出一批被下跌误伤的潜力股与投资者分享，具体调研内容请见：http://www.secon.cn/jmdy/list.aspx

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