道琼斯指数已连续四周上涨，使得10月成为美股25年来年表现最强劲的月份。在中国，A股市场上周的五连阳攻势，也让否极泰来的10月行情成为牛市梦想的开拓者，尽管本周股指表现不佳，但充沛的多头力量，显然在整个市场里沸腾。在多数投资者看来，强劲攀升的欧美市场，以及国内良好的宏观经济数据，使止步于2307点的A股重获新生，市场利好的眩晕在众人的期盼下仍在广泛流传。

最大的利好消息，当属上周末传出的三大金融监管部门换帅。证监会原主席、党委书记尚福林调任银监会主席、党委书记；建行原党委书记、董事长郭树清赴任证监会主席、党委书记。尚福林的离任，对亏损累累的投资者来说，是一抹最大的安慰。在郭树清走马上任之际，市场对新任主席在重融资、新股发行、退市制度等一系列待解决问题上寄予的希望，成为投资信心恢复的源泉。

除此之外，市场抄底情绪在10月份展露无遗。从9月底开始，股票开户数在弱势中不降反升，国庆节后两市新增开户数环比持续增长。据中登公司最新披露的数据显示，截至10月21日，深沪两交易所新增股票开户数15.15万户，相比前一周增加1.58万户，增幅约12%。在10月份的最后一周，这一数据在市场回暖的背景下有望继续攀升。这映射了新增资金准备抄底入市的步伐在过去的三周时间里正在加快。

同时，通胀压力正在大幅缓解的捷报也频频传来。自9月CPI数据在10月14日公布后，国家发改委官员在不到半个月的时间内先后三次对外表示，物价拐点已确认，预计物价将继续回落。尤其是国家发改委副主任彭森在10月22日对外公开表示，8月份以来，物价总水平涨幅开始回落，年内价格运行拐点特征已经得到确认，预计今年后两个月消费价格指数可以控制在5.0%以下。这一官方的明确表态，对仍然担忧通胀的空头机构而言，犹如吃了一颗定心丸，由于对货币政策转向的预期，“空翻多”也就不足为奇。

一系列利好因素促成了A股在2307点以来的连续反弹，在热点炒作上，传媒题材的意外井喷，让赚钱效应顷刻袭来；环保概念紧跟其后，让踏空者懊悔不已；农林牧渔的集体狂欢，更让市场彰显牛气冲天。但是，在亢奋的背后，业绩超预期的五粮液却并未享受到这片繁华，放量下跌的长阴，让精明的投资者不寒而栗，工商银行两天前留下的长长上影线，更是像一把悬剑令人不安。

上周六，央行货币政策委员会委员李稻葵在“2011汇丰财富论坛”上指出，虽然今年中国的CPI预计增速将达到5.5%，但明年能下降到2.8%。虽然市场对CPI见顶已成共识，但是来自李稻葵的言论，显然让市场对CPI增速下滑的预期，有些措不及防，这与之前高盛所预测的4%、渣打银行预测的3.2%还要低很多。这样的CPI回落速度，会否让紧缩货币政策转向宽松的征兆更加明朗呢？李稻葵给出了否定答案，他表示“相信未来五到十年都不会有重大放松，会比较谨慎。”

如果货币政策无法得到确定的转向预期，那么，建立在靠外围股市以及国内民众抄底情绪上的反弹行情是缺乏牢固基石的楼阁，只要一波飓风袭来，看似热闹的楼阁便会瞬间灰飞烟灭，留下的只会是一片狼藉。可见，五粮液与工商银行在日K线上的阴线，是资金的借机逢高减仓的印迹，还是故意留给市场恐慌的假象？对于理智的投资者而言，这可能更像是一个发出回调的信号。