申银万国近日发布巨轮股份的 研究报告 称，轮胎行业固定资产投资能力与企业的盈利能力有关，由于橡胶价格从2011年开始逐年下滑，使得轮胎生产商盈利能力大幅改善，有助于轮胎企业固定资产投资的提高。

　　液压式硫化机进入爆发期。随着技术的进步，液压式硫化机相对于机械式硫化机性价比优势逐步凸显，进入替换周期，使得液压式硫化机的需求得到快速增长。考虑到我国液压硫化机使用率仅有15%左右，而欧美国家超过60%，因此我国液压硫化机市场还有很大的发展空间。我们测算未来3年，液压式硫化机将保持20%以上的速度增长。

　　高端装备有望成为新的利润增长点。公司从2009年开始进入工业机器人领域，目前在公司建立的“智能化工厂”中已经应用到模具的生产过程中，液压硫化机配套机器人也已经正式投入使用，预计仅硫化机配套机器人市场空间就将超过60亿元；此外，公司通过参股欧吉索（OPS）机床，有助于公司吸收学习国外先进技术，以填补机床领域过度依赖国外进口的局面，形成新的利润增长点。

　　预计2013-2015年公司将实现收入10.25亿元、13.32亿元、16.97亿元，收入三年复合增速为30%；2013-2015年归属母公司所有者净利润分别为1.85亿元、2.46亿元、3.19亿元，净利润三年复合增速为42%；2013-2014年对应EPS为0.39元、0.52元、0.67元，对应PE为17/13/10倍，给予公司2014年20倍估值，目标价10.40元，给予“买入”评级。

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另外该股长期还有一个隐含价值重估在里面，老厂区要商业化，政府收回，价值似乎有18个亿。