本轮调整行情的原因是获利盘兑现利润，因此，前期累计涨幅惊人的创业板，近期调整幅度较大。从盘面来看，无论是题材股还是三季报业绩超预期的个股，都出现大幅的下跌。调整的主要原因是获利盘兑现利润，那么，我们就可以从获利盘兑现利润的情况，以及盘面技术面特征来判断本周市场的发展。

    从获利盘的兑现利润的情况看，创业板指从1423点开始调整，上周五最低运行到1198点，调整幅度为15.8%。而在影响创业板指数权重最大的10只股票（权重在2%以上）中，华谊兄弟调整幅度超过45%，乐视网超、蓝色光标、华策影视、机械人等调整幅度在30%左右，一般来说消化获利盘的调整幅度在30%应该会告一段落，所以创业板指短线下跌空间已经不大。

    从盘面的技术特征看，上证指数和深证成指在上周二出现调整低点，后几个交易日震荡反弹，周K线小幅上涨。从短期的技术形态看，后期继续反弹的概率比较大。权重类的银行、地产、有色等板块运行平稳，特别是银行股没有因为市场低迷而下跌，对上周市场的稳定贡献突出。创业板指和中小板指在上周二快速杀跌后反弹，上周五盘中再创调整新低，但是，长长的下影线是市场抵抗下跌的特征之一。

    从创业板和主板间的关系看，虽然创业板指近期弱势，但是其“旗帜”作用还是很突出。盘中，每次创业板指反弹，市场马上就会“活跃”起来。因此，一旦创业板指调整结束，出现反弹，那么，整个市场也会扭转阶段性颓势。此前58同城和去哪儿网在美国上市，两只科技网络股受到了海外投资人的追捧，特别是去哪儿网在提高发行价后其上市当日再度大涨。所以，一旦市场好转，高成长类股不会受到高估值的影响，仍会有活跃机会。

    从目前市场人士的投资偏好看，有估值优势的股票受到青睐，估值高个股仍然处于风险释放期。其中周期类股由于未来业绩预期不明确，因此短线上涨动力不大。以家电、医药、食品类为代表的大消费类股因其估值低，未来业绩增长明确，值得关注。在三季报业绩公布时，市场出现了大幅的震荡，因此当前业绩成长性确定和筹码稳定的股票可以作为中线建仓的品种。

    （作者系新时代证券研究中心总经理）