■本报记者赵子强

    金融服务类个股近期表现虽然受到三季度末资金面偏紧的影响略显疲态，但其月初的强势领涨却给A股带来一抹亮色，9月份以来金融服务（申万一级）指数累计上涨4.87%，跑赢上证指数1.93个百分点。分析人士表示，在金融改革政策出台的背景下，中小金融机构的高增长和盈利能力将明显改善，金融行业整合力度将进一步加大，相关个股的活跃度必将提高。

    据《证券日报》市场研究中心统计显示，9月份以来，51只金融服务股中，有15只个股呈现大单资金净流入态势，占行业个股总数比例达29.41%，位居申万一级行业大单资金净流入股票家数行业占比排名第二位。

    具体来看，在这15只大单资金净流入股中，有8只个股9月份以来大单资金净流入超过1亿元，它们分别为：中国平安（63668.90万元）、光大证券（24871.94万元）、中信证券（22366.00万元）、交通银行（21790.84万元）、中国银行（19211.65万元）、招商银行（16098.94万元）、光大银行（13269.70万元）、长江证券（10559.31万元）。

    从市场表现来看，9月份以来板块内共有51只个股实现上涨，其中，涨幅前10位的个股分别为：爱建股份（29.04%）、中航投资（18.73%）、鲁信创投（18.05%）、浦发银行（13.90%）、平安银行（12.16%）、中信证券（12.06%）、海通证券（9.59%）、长江证券（8.96%）、辽宁成大（8.41%）、西水股份（8.13%），这些个股的涨幅均在8%以上。

    业绩方面，截至9月29日，行业内有8家公司披露了三季度业绩预告，其中有2家公司业绩预喜，这两家公司为香溢融通和宁波银行，三季度预告净利润变动幅度分别为50%和20%，另外，西部证券、山西证券、太平洋、方正证券、宏源证券、光大证券等6家公司三季度业绩预告均为不确定。

    基本面方面，金改政策频出支持金融行业快速发展。2013年7月份，国务院制定出台了《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（“金改国十条”），明确了金融改革服务实体经济转型和产业升级，将金融改革的战略意义上升到了新的高度。一时间，“金改”成为最热门的话题，众多金融概念股成了投资者竞相追逐的“明星”。“金改国十条”中提到的“整合金融资源支持小微企业发展”以及“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”两条重要内容有望打破金融垄断，重塑中国金融版图，对中国的金融市场化改革有着重要意义。

    金融服务行业的投资策略方面，中信建投表示，金融制度变革最大的政策红利是民间资本进入与长效激励。已经参股或控股中小金融机构并有丰富经验的民营企业，在制度红利的释放中获得先发优势。沿着这一投资脉络，在诸多的金融概念股中，找出了民营背景、估值不高以及投资收益对上市公司净利润贡献度大的标的进行重点关注，包括：香溢融通、友阿股份、中福实业、江南高纤、红豆股份、澳洋顺昌、怡亚通、哈高科、棒杰股份、浙江广厦和罗牛山。

    关于券商子行业，国泰君安推荐具有资本优势、市场机制强的大型券商和锐意转型、创新边际高的中型券商。推荐标的：1.广发证券营业部向轻型化，分公司向综合化转型将促进传统业务发展；2.华泰证券资管业务将与经纪业务、信用交易业务及类贷款业务协同提高；3.兴业证券下半年交易投资与资产管理业务收益提升，未来参与福建场外市场有助于创新业务发展；4.宏源证券公司因子业务部门高管被调查受到负面影响有限，公司资产管理业务规模有望持续提升。

    保险子行业也将进入平缓增长期。兴业证券表示，就行业基本面而言，寿险传统险预定利率放开后部分中小保险公司已推出预定利率上调的保险产品，但目前对市场的冲击并不明显，在下半年调结构、重价值思路的引导下，寿险上半年单月保费暴增的情形难以在下半年出现，预计寿险保费将回归到平缓增长的态势。个股方面，看好产寿险业务增长平稳、寿险业务结构持续优化、创新领先、金融科技和综合金融平台优势逐步显现、估值安全的中国平安。