首先声明一下，本人对这个决定的解读完全是屁股决定脑袋的。

先来谈谈IPO注册制和健全退市制度。这两个要一起谈。IPO变成注册制，意味着，只要符合条件，打个招呼就能上市。上市不再是特权。过去20年的股市，上市都是需要行政审批。基本上延续了我们计划经济的传统，分配指标。所以上市，是一个特殊的光荣，是一项特权。对于一些地区，特别是中西部的地区，可能一个城市只有一两家上市公司。而当初为了这一两家公司上市，当地政府甚至省一级的官员都到处奔波倾注了心血。想搞个资本运作，或者给七大姑八大姨创创收，就只有这么一两个壳子。即便公司不行，也只能玩这一两个壳子。所以我们那么多垃圾股那么值钱。而且让它们这些壳子退市，相当于断了很多人的财路。这些人当然要跟你拼命了。所以我们过去退市是那么艰难。

但变成注册制之后，一切就都变了。IPO的大门敞开了，符合条件的企业随便上。对于刚才说的那个政府来说，可能一下子旗下七八个企业都可以上市了。平台多了，就用不着再费劲地围着以前那一两个垃圾转来转去了。退市也会变得容易起来。同样，对于创业板那种的爆炒也能抑制了。现在的爆炒，和当年吕梁坐庄的情况基本差不多。建仓，锁仓，借利好疯狂拉升，出货。坐庄的条件，就是有限的筹码。比方说乐视网吧。整个A股只有这么一家网络视频类的公司。流通盘也就那么大。大股东减持，也是有时间表的。所以可能20亿的流通盘，有个20多亿的资金就可以一起坐庄了。但是注册制实行之后，上市变简单了，门槛也变低了。你炒高了乐视网，优酷土豆看见了，也来上市；甚至国际版开了之后，youtube也可以来。筹码想要多少有多少，恰如当年砸盘的中石油，自然也就少了坐庄的。从宏观上很好理解。假设我们A股是个湖。过去，只有一条小溪流进来，没有流出去的水。那么所有的垃圾都会流进这个湖里并且保存下来。久而久之，就变得越来越垃圾，成一滩死水。健康的鱼虾根本不能存活。但是，在未来，小溪变成了小河，同样又建起一条流出去的小河。整个湖，就变成了活水。里面的生态环境自然而然就能健康起来。

再谈谈国企利润上缴30%的问题。有人把它解读为重大利空，因为在他们眼里，国家就直接拿走上市公司30%的利润充公了。像招行去年的业绩2块钱，充公30%以后就变成了1块4。当然是重大利空。但是，我觉得这种水平基本是停留在八九十年代。现在，一切都变了。就拿招行来说，虽然它名义上是国企。但是招商局+中国远洋的持股也没有超过20%。剩下大量的，是在A股和H股上市的流通股。作为流通股的股东，我如果买100股，就说明我对招行100股对应的那一小部分资产有着所有权。这部分每年产生的利润，要交税，这个天经地义可以理解。但是凭什么国家就白白拿走30%属于我的利润呢？这跟国家直接拿走我30%存款有什么区别？我们的中小投资者倒是小事情。关键是H股和美股的那些投资者们。我们的大央企好不容易打拼多年获得了国际上的认可。这么一搞，信誉全失。所以我认为更可能的一种方法，就是股份制的公司用股份制解决问题。

大部分上市央企，控股股东一般都是国资委，或者是一个大的集团公司。集团公司，基本上100%股权都是国家的。国家想怎么玩就怎么玩。所以我认为更可能的是在集团公司层面搞这个事情。未来可以这样：加大分红比例。同时，实行以股代红的选择权。集团公司收到的红利，有一部分直接划给社保。社保和集团公司也不急用钱，可以承诺把红利再投入到上市公司中。这个以股代红的制度在港股和美股都是相当成熟的。这样，上市公司分出去的红利的大部分又会流回到上市公司中，不影响它们的竞争力。大比例分红的障碍也能小一些。小股东不用说，自然高兴得很。皆大欢喜。当然这只是我个人的想象。不过，我对管理层的信心还是很足的。

至于这个决定对股市的影响，短期来看肯定是正面的。长期来看也是正面的。其实长期来讲，无论有没有这个决定，股市都是要走牛的。这个是由估值基础决定的。至于中期，调整一下下都很正常。不过，无论股市怎么走牛，1赚2平7赔的定律永远都是成立的。大部分人，真的是大部分人，穷其一生，也琢磨不明白一些最简单的道理。