最近随着银行股的上涨，招行和民生的股东的争论也多了起来。民生目前完胜招行。不管是从舆论上还是从股价表现上。我重仓招行，民生只拿了一点。不过我觉得未来民生的股价表现超越招行是大概率事件。有些精神分裂。

现在我想说的，不是这个。而是从另一个角度来看这个问题。为了说明问题，我们先来看看07年的情况。07年最牛的股应该是中国船舶。据说从沪东重机的最低点算起，中国船舶涨了50多倍。其次还有几个大牛股：云南铜业涨幅3000%以上。中信证券涨幅2500%以上。万科1500%左右。招行是900%多，民生银行800%。上证指数涨幅500%。都是从最低点算起的。

那么，到07年10月，上证指数6000点的时候，可投资股市的总资产收益率（除去不动产和其他保命钱以外的家庭总资产）有500%的股民有多少？能有总数的20%么？再往后，到09年上证指数3000点的时候，总资产收益率还有500%的股民有多少？能有总数的2%么？出现这种现象的原因有二。一是大部分人追涨杀跌的行为。看着自己的股票涨不动，别的股票涨得好，就去换别的股票。虽然有时候也能尝到甜头，但是更多的时候是挨板子。往往是自己刚卖的股票就开始不知不觉地启动。来来回回折腾，都给券商和税务局打工了。第二个原因，也是最主要的原因，就是没有掌握好买卖的大时机。大部分股民和基民07年都是3000点以上才入市的。本来收益就不多。然后在最疯狂的时候不舍得卖，结果被08年狠狠地坑一把。在08年最绝望的时候又开始大批割肉。错过09年的行情。左右都挨嘴巴子。

现在是不是牛市我不知道。反正熊市完了就是牛市。而牛市最重要的就是不要随便卖。小兵曾经说过一个很好的故事。04年的时候，有两个投资者。A看中了中信证券，B看中了贵州茅台。05年的时候，A亏损了40%，B盈利了40%。两年之后，A的盈利是1000%，B的盈利也是1000%。这两个人，都是很NB的人。而真正SB的人不是因为选了茅台或者选了中信证券，而是明明拿着未来的牛股，却在只有一点点收益的时候草草兑现，还沾沾自喜。

未来民生和招行的涨幅，估计就是5倍和8倍，甚至是8倍和10倍的区别。只要我能把这5倍的收益牢牢地赚到手里不让它流走，就够了。只要能在熊市的估值底部区域重仓，在牛市来了的时候跟上指数，你就能战胜90%的投资者。只要在牛市的估值顶部区域舍得卖，并且不在熊市的初期和中期乱搞，你就能战胜99%的投资者。现在网上吵来吵去，除了预防老年痴呆以外，没有任何意义。吐沫星子喷得多，不代表市场就听你的。而且现在网上聒噪的人群中，大部分人注定都无法成为那1%笑到最后的人。所以还是省省吧。

最后再说一点，那就是短期涨幅过大不能说明任何问题。这轮行情涨幅最大的其实是002319乐通股份。从12年最低价7.77涨到现在24.81，涨幅超过200%了。不过它的PE现在是124，PB是5，2012年的利润比2009年下降了50%，上市3年累计每股分红2毛5。这能说明它比民生都好么？呵呵