这几天塑化剂的检测结果又把茅台推向了风口浪尖。其实这不是根本。无论是塑化剂，还是瘦肉精，还是三聚氰胺，甚至扩展到其他行业，比方说银行的不对称降息。这些都是企业的“原罪”，从他诞生就伴随着他的，而且也脱离不了。只能是看哪天爆发出来。

其实茅台的塑化剂本不是大问题。过去90年代的时候，想起我在学校小卖部买的各种红油泡的豆腐丝，还有街边小摊的炸串，要是谁有样品，用现在的仪器检测一下，里面的有害物质含量绝对能吓死人。甚至现在的烤羊肉串等等的东西，里面的强烈致癌物苯并芘之类的含量也绝对超标。其实人体的自我净化能力非常强。只有像三鹿奶粉的三聚氰胺含量才会对人体有致命伤害。

所以，一个塑化剂整垮不了茅台，何况权威机构的检测还显示没有。今天的消息又曝出大股东增持，看来短期内股价是没什么问题了。

但是我还是不会投资茅台，因为它的估值比起其他的大把投资标的，还是显得太高了。这是它最大的问题。翻开前几年的财务数据，茅台的利润增长速度还不如兴业银行，凭什么茅台15PE就有一堆人嚷嚷低估，兴业银行跌破4PE也没人理呢？茅台的股东自然可以列出一大堆理由来支持这样的估值差异，但是我还是不能够认同。资本都是逐利的，什么股票赚钱就买什么股票。这几年确实银行股萎靡，酿酒股雄起，搞得人们都喜欢酿酒股，不喜欢银行股。而市场犯的错误正是我们超额收益的基础。想想看，如果按照今年的利润来算的话，茅台股价涨400%，PE就是60，吓死人。而兴业涨400%，PE才20，刚到合理的估值区间。至于利润增长的问题，我一点都不觉得兴业会比茅台差。何况过去几年的数据摆在那里。走着瞧吧。

我倒不是觉得茅台不好。茅台120%是个好公司。只是，我买的股票一定要等它“上手术台”了再买。什么时候全国人民开始骂茅台，全国股民开始骂茅台股票，才是我买入的好时机。看着它被人唾弃，被人价值发现，再被人追捧的过程，从中享受坐火箭般的感觉。现在，飞在天上的股，我还是躲得越远越好。