中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长，李扬19日，建议法定存款准备金率降至3%

         我们先计算，降低存准率至3%，银行能增加多少贷款。

按李扬说的，现在存准率是7.8%，那么可降4.8%。现在银行货币供给总额M₂是258万亿（2022年6月底数据）。计算得4.8%*258=12.38万亿。即可以增加12万亿的可贷资金。

根据巴塞尔协议要求，银行权益充足率不低于负债总额的8%。

经过我的计算——数据多，此处略过，按2022年6月底数据，银行已无可贷资金。即银行权益充足率已经几乎是巴塞尔协议的最低要求了。

即使按李扬的建议降低存准率至3%，银行权益资金也不能满足增加12万亿的可贷资金。

要满足巴塞尔协议要求，银行要增加权益。假设有1万亿购买银行股权，1/8%=12.5万亿。可以实现。现在银行股市价低于资产（市净率小于1），不知道用什么价格去发行新股票？按市价，老股东不干，按资产价格，市场不买。即使市场买了，因为募集1万亿资金数量太大，银行股价也会大跌。

银行发债或向央行借款可以增加权益资本吗？不可以。因为债务不是权益资本。

即李扬靠单独降准不能达到目的。

只有一条路，财政部向央行发行1万亿债券，向银行注资一万亿。同时央行资产负债表增加一万亿。只有这样才能使银行增加12.5万亿的可贷资金。

这里我们就知道了，我在《货币是怎样发行的》中讲过的，只有央行、政府负债，银行才能增加货币供给。

二〇二二年十二月二十三日