2022年4月30日，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美股份”，证券代码：603983）发布了2021年年度报告。

年报显示，丸美股份2021年营业收入17.87亿元，同比增加2.41%，其中主品牌丸美营业收入15.94 亿元，占比92.36%，同比下滑3.82%；归属于上市公司股东的净利润2.48亿元，同比减少46.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.79亿元，同比减少55.7%；经营活动产生的现金流量净额-748.05万元，同比减少102.06%；毛利率64.14%，同比减少2.06%；基本每股收益0.62元，同比减少46.55%。

2021年丸美股份净利润2.48亿元，创5年来新低。

资料显示：2017年—2021年，丸美股份的营收分别为3.12亿元、4.15亿、5.15亿、4.64亿、2.48亿。

丸美股份称，净利润同比减少主要原因为公司积极布局线上渠道扩大自营业务造成各项费用同比增长，以及其他收益和政府补助较上年同期减少所致；经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要系购买商品与劳务所支付的现金、职工薪酬付现均同比增加；毛利率略有下滑，主要系生产成本及运输成本略有上升所致。

丸美股份自称“2021年是公司发展史上重要的转型之年，也是公司砥砺前行翼护初心的一年”，但在清扬君看来，2021年丸美股份的经营亮点并不多。

1、战略转型未达预期

丸美股份把2020年定位于“变革元年”，新设社交媒体部和新兴渠道部，运营小红书、抖音、B站、快手等社交平台，但过于自信，低估了新媒体新渠道探索的困难与周期，转型未达预期。

2、线下渠道持续萎缩

2021年，丸美股份线下营收6.99亿元，占比40.46%，同比下降11.99%。其主要原因是疫情加上消费习惯，日化专营店渠道不断萎缩，百货专柜渠道也未完全恢复，唯有美容院的销售属于封闭渠道，通过会员式沙龙会、新品私享会等活动进行强化教育，实现增长。

3、线上渠道增收不增利

2021年，丸美股份线上营收10.28亿元，占比59.54%，同比增长8.17%。2021年前三季度，丸美股份抖音、快手直播业绩快速增长，但增收不增利。其他电商渠道也面临竞争加剧，推广费用增加，净利润不断被蚕食的局面。

3、增收靠新品

线下的新品推广，有一部分就是靠企业不断通过给经销商“压货”来实现的，因为品牌出新品，经销商没有理由不进货。

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2021年，针对线下消费者，丸美股份推出高端国货丸美晶致赋颜奢宠系列，缓解结构性衰老，百货渠道上线丸美蜜光无瑕底妆系列，美容院渠道推出头部抗衰护理新品；春纪品牌推出与中国科学院先进技术研究院共创的琉晶萃功能性护肤系列；全年公司新品收入占比30%。

4、年度销量下滑

年报披露，2021年丸美股份日化产品销量为3401.82万支，同比减少4.93%。产品数量的下滑，在一定程度上说明丸美股份正在遭遇销售瓶颈。

或许正是如此，丸美股份同日披露的2022年第一季度报告净利润再次大幅下滑。

报告显示，丸美股份2022年第一季度营业收入3.83亿元，跌幅扩大至5.31%；归属于上市公司股东的净利润约6547.61万元，同比下降34.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5740.41，同比下降40.2%。

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伴随业绩的下滑，丸美股份的股价不断下滑，屡创新低。截止2022年4月29日A股收盘，丸美股份为20.78元/股，总市值为83.5亿元，不足2020年5月29日最高股价91.79元/股的四分之一。

看来，丸美股份要想“完美”转型，还需要加倍努力才行！