那么什么时候才是底部确认的讯号呢？最好还是等到31日均线向上之时，意味着中期趋势开始翻多，此时做大仓位的动作才是适宜的。而目前来看，多研究研究公司基本面，找寻好的存股标的和成长股标的才是更好的选择。因此今天开始我们就财报面的部分与大家做分享。

二. 营业收入、净利润、毛利率的联动关系

    在财务报表中，最直接反映一家公司全年收益的无疑是营业收入和净利润这两个指标了，而这两个指标在年报预案里也是必须要公布的，可见其对于上市公司的重要性。但是，越是公司重点强调的数据我们在审视时越要引起重视，因为这是最容易出现造假之处（它就像是一家公司的面子一样，谁不希望把自己的面子装点好呢？），今天就与大家分享其中的一个小技巧：

1.当净利润同比增长率大于营收同比增长率时，意味着公司产品的毛利率提升或是生产成本（三费）降低

在通达信F10的最新提醒里，我们可以很方便的看到一家公布了年报的公司今年营收和净利润的同比增长。所谓同比增长是与去年同期相比，而环比增长则是与上一个季度相比。可以看到今年北特科技的营收同比增长13.29%，而净利润同比增长20.1%，净利润增长速度快于营收增长速度，这代表什么呢？我们知道，营收代表的是收入，而利润则是营业收入减去营业成本后得到的。假设去年我开了一家冰淇淋店，一个冰淇淋10元，成本5元，1年卖了1000只，那么营收就为10000元，而成本和利润都为5000元；现在假设我今年还是卖了1000只，那么如何才能实现净利润增长比营收增长速度快呢？第一种方法是单价不变，将生产成本降到2.5元一只，1000只就是2500元的成本，那么净利润就能实现7500元，而营收是10000元不变，这时我的营收同比增长了0%，而净利润同比增长了50%！第二种方法是我成本还是5元一只，但是我现在一只卖12元，这样我1000只的营收是12000元，净利润是7000元，对应的营收同比增长为20%，而净利润同比增长为40%！

    以上这个卖冰淇淋的例子就是使净利润增长速度大于营收增长速度的两种不同方式：降低生产成本以及提高产品毛利率！所以当净利润同比增长率大于营收同比增长率时，意味着公司产品的毛利率提升或是生产成本（三费）降低。而具体是因为什么原因引起的就需要进一步做检视了。

之前我们在毛利率的相关文章中与大家分析过，毛利率决定了公司产品的竞争力，因此如果毛利率持续走高，表明公司未来的前景会越来越好。那么还是以北特科技为例，它的净利润增速更快就是完全因为毛利率的增长了（直播时计算过其成本并未降低），可以看到与去年同期相比它的毛利率从22.75%增长到24.77%，2%的增幅。那么接下来如果您对该股感兴趣，就要去分析毛利率的增长的原因以及是否能够延续了！

    在这个阶段一定要区分周期性产业和非周期性产业，比如双汇发展这样的猪肉相关产业就是典型的周期性产业，猪肉价格涨屠宰业毛利率大幅下降，反之则毛利率大幅增加，所以对于这样的周期股在分析时要同时研判目前的周期到了哪个阶段以及之后的发展。而非周期性产业的毛利率增长则要重点关注增长的动力来自于何方？是政策面向好（新能源汽车大量生产）还是公司产品的技术开始大幅提升。

2. 当净利润同比增长率小于营收同比增长率时，意味着有可能公司采用了价格战的方法，对应的是毛利率的下滑——这就不是真正的成长股了！