共和党领袖周二警告美联储不要过份干预市场。周三，也就是刚刚，美联储宣布它将在2012年6月前销售4千亿短期(3年或更短)国债用来购买4千亿长期(6到30年)国债，并且将用期满回笼的按揭债券资金进一步投资按揭类债券(估计每月有大约2百亿左右的再投资)。如果说第一个决定还是市场所预料的，那么第二个则有点不同了。在此之前，这些回笼的按揭债券资金是用来购买国债。美联储解释说这是为了给房市以支持。中国外汇储备，因有大量美按揭债券，而将受益(暂不考虑其它，如利率，汇率等因素的影响)。

显然，美联储入市干预是因为它对经济展望感到忧虑。不同于其8月宣言，这一次它明确表示，经济前景，包括全球金融市场存在显著下行风险。股市闻风而动，全面下跌。道琼斯指数落下284点(2.5%)。

市场将美联储的行动叫作扭曲操作(Operation Twist)。扭曲操作本身不会改变市场货币供应，但会调整收益率曲线并使它变得平滑。由于长期利率的降低会刺激国内投资，增加投资者对风险投资的可能性，因此不利大宗商品，如黄金，原油价格。 在理论上，长期利率的下调对降低按揭利率，房市复苏有利。但是在经济疲软及按揭贷款难度日益增加的情况下，此举措并不会在短期有明显利市作用。

在另一方面，长期债券的投资者，如退休基金或保险业将面临长期投资回报的降低；商业银行通常来说利用低短期存款和长期贷款的利差来牟取盈利，长期收益率的降低将使它们面临利润率的压力，延缓它们恢复的时间。而美联储的行动也让纳税人可能蒙受损失。这是因为相对短期债券，长期债券的价格波动更大，更容易遭受损失。但在目前形势下，这些可能不是美联储会考虑的问题了。