什么是慢牛？_cpdy

进入牛市3浪都是源于基本面数据回升，如05-07年牛市，06/1进入牛市3浪上涨，这一时期基本面企稳回升，工业增加值累计同比从06/01的12.6%上升至2月的16.2%，随后升至07/03的18.3%，工业企业利润累计同比从06年2、3月21.8%、21.3%升至4月22.1%，随后升至07/02的43.8%，全部A股归母净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%。如12/12-15/06的创业板指代表的牛市，13/4创业板进入牛市3浪上涨，创业板指净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q2的1.6%，随后升至14Q4的16.5%。

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这轮牛市进入3浪上涨阶段，从单轮驱动走向双轮驱动。我们一直提出19年1月4日上证综指2440点是新一轮牛市的起点，牛市有两个大逻辑：第一，大类资产配置转向权益，资金不断流入股市；第二，中国转型不断深入，企业盈利最终回升。过去一年半第一个逻辑已经不断兑现，对应牛市孕育期，上证2440点至3288点为牛市1浪上涨，3288点-2646点是牛市2浪回调。现在第二个逻辑正在不断兑现，即基本面数据回升，故牛市进入3浪上涨阶段。首先，第一个驱动的轮子，即资金入市，仍在发力。去年底我们估算今年A股净流入资金超过万亿，今年上半年已经超过7000亿，下半年货币政策或将维持偏松格局，资金仍将继续流入股市。此外，今年疫情使基本面形态由19Q3-Q4的圆弧底变为20Q1再砸深坑，打乱了库存周期和盈利见底回升的节奏。随着疫情得到控制，前期暂缓的生产和消费有望在下半年得到回补。2月开始财政、货币政策更积极，整体广义赤字较去年增加了3.6万亿，狭义赤字率3.6%，预计广义赤字率8%，叠加利率不断下行，政策最终会刺激需求回升。借鉴历史经验，政策见效4-10个月，三季度宏微观基本面数据将明显回升。20Q1全部A股归母净利润同比增速为-24%，我们预计Q2/Q3/Q4三个季度单季同比增速分别为-3%、13%、20%，全年A股净利同比有望达到0-5%。往后展望，20Q3-21Q2宏微观基本面数据有望都比较靓丽，企业利润同比或均在两位数以上，将是牛市3浪上涨的窗口期，当然市场具体的节奏要结合其他因素一起分析，如未来通胀对货币政策的影响、未来中美关系的演变、疫情会否出现二次高峰等等。

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2. 特征二：指数和成交量上新台阶

借鉴历史，牛市3浪上涨空间和时间明显大于1浪。回顾历史，牛市1浪上涨一般持续2-4个月，最大涨幅在16%-75%之间，而牛市3浪上涨是牛市中的主升浪，上涨的时间和空间远超牛市1浪。过去三轮牛市（05/06-07/10、08/10-10/11、12/12-15/06），3浪上涨的时间往往持续10-15个月，最大涨幅大致在70%-180%之间。相对于牛市1浪，3浪上涨时间大约是1浪的3-5倍，3浪的长度（指数上涨的绝对值）约是1浪的2-11倍。具体而言，05/06-07/10牛市期间，上证综指3浪上涨的浪长/时间是1浪8.8倍/3.8倍，沪深300指数3浪上涨的浪长/时间是1浪10.6倍/3.8倍。08/10-10/11牛市期间因为叠加了调结构转型，中小板指的延续性大于上证综指和沪深300，以中小板指来刻画，3浪上涨的浪长/时间是1浪1.9倍/6倍。12/12-15/06牛市以创业板指为代表，创业板指3浪上涨的浪长/时间是1浪2.4倍/2.5倍。牛市3浪上涨时空均长于1浪的原因是，这一阶段基本面数据和企业盈利快速回升，盈利估值上行形成戴维斯双击。05/12-07/01牛市3浪期间，上证综指从05年12月1067点涨至07年1月3049点，涨幅185.8%，这一阶段基本面触底回升，GDP累计同比增速从05Q4的11.4%升至07Q1的13.8%，全部A股净利润累计同比增速从06Q1低点-14.4%触底回升至07Q1的80.7%，盈利与估值戴维斯双击，上证综指PE（TTM）从05年12月16.9倍升至07年1月44.5倍。09/03-10/04牛市3浪期间，中小板指从09年3月3135点涨至10年4月6177点，涨幅97%，这一阶段GDP累计同比增速从09Q1的6.4%升至10Q1的12.2%，中小板净利润累计同比增速从09Q1低点-19.8%触底回升至10Q1的64.4%，盈利与估值戴维斯双击，中小板指PE（TTM）从09年3月25.8倍升至10年4月40.1倍。13/04-14/02牛市3浪期间，创业板指从13年4月817点涨至14年2月1571点，涨幅92.3%，创业板指净利润累计同比增速从13Q2的7.4%升至14Q1的17.6%，盈利与估值戴维斯双击，创业板指PE（TTM）从13年4月39.8倍升至14年3月61.8倍。本轮牛市1浪上证综指上涨848点，借鉴历史经验，3浪期间上证综指涨幅有望更大。

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借鉴历史，这次牛市3浪期间成交额均值有望达1.5万亿。回顾历史，牛市3浪中的日均成交量是1浪的1.5-1.9倍，日均成交额是1.6到2.5倍。具体看历次牛市：05/06-07/10牛市，用上证综指刻画，牛市1浪上涨期间是05/6-05/9，3浪上涨期间是05/12-07/1，全部A股日均成交量从1浪期间的35亿股上升至3浪期间的68亿股，日交易量放大1.9倍；日均成交额从158亿上升至397亿，日交易额放大2.5倍；平均年化换手率从416%升至613%，换手率放大1.5倍。08/10-10/11牛市，由于上证综指在09/8-10/11之后持续高位震荡，这轮牛市的第三阶段领涨板块转到中小板，我们用中小板指来刻画。这轮牛市1浪上涨期间是08/10-09/2，3浪上涨期间是09/3-10/4，全部A股日均成交量从1浪的143亿股上升至3浪期间的218亿股，日交易量放大1.5倍；日均成交额从924亿上升至2110亿，日交易额放大2.3倍；平均年化换手率从488%升至522%，换手率放大1.1倍。13/06-15/06以上证综指刻画的牛市期间，牛市1浪上涨期间是13/6-13/9，3浪上涨期间是14/3-15/1，全部A股日均成交量从1浪期间的213亿股上升至3浪期间的324亿股，日交易量放大1.5倍；日均成交额从2015亿上升至3279亿，日交易额放大1.6倍；平均年化换手率从174%升至261%，换手率放大1.5倍。本轮牛市1浪期间全部A股日均成交额约为6300亿元，借鉴前几次牛市经验，本轮牛市3浪期间日均成交额有望达1.5万亿元上下，行情最热时日成交额可能会接近2万亿。

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3. 特征三：主线不变+牛市轮涨

回顾历史，牛市主线与轮涨并不矛盾。历史经验表明，每轮牛市中均会出现对应的主导产业。牛市孕育期市场进二退一，回吐较大，行业以轮涨普涨为主，整体是中枢抬升的震荡。而牛市爆发期进入盈利驱动阶段，行业间分化也是以盈利为基准，盈利上升陡峭行业往往涨幅居前，进而形成主导产业，主导产业具有业绩和估值提升明显的特征。结合基金持仓市值占比，我们发现基金在行业配置上更加青睐主导行业，助推主导行业在牛市爆发期即3浪上涨阶段表现更强。例如，05-07年受益于加入WTO和房地产新政，城镇化和工业化加速，05/06-07/10牛市3浪阶段主导产业是以固定资产投资为主的地产产业链；12/12-15/06牛市3浪阶段主导板块是以创业板为代表的科技股，主导产业链是计算机、传媒等TMT行业。根据历史经验，牛市期间会出现主导产业，盈利是其决定变量，但在主线上涨过程中，也会出现其他行业的阶段性轮涨行情，牛市中主线与行业轮涨并不矛盾，例如05-07年的牛市虽然以地产银行为代表的大盘蓝筹股占主导，但在07年1-6月也出现了一轮小盘股行情，在此期间以中证1000为代表的小盘股区间涨幅最大达到113%，同期沪深300区间涨幅最大为84%；12/12-15/6牛市以TMT为代表的成长股为主导行情，但在14年10-12月也出现了金融地产为代表的价值股修复行情，在此期间上证50涨幅59.4%，同期创业板指跌幅-4.5%。由此可见，牛市在主线上涨过程中也要注意其他行业轮涨。

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7月以来（截至2020/07/10，下同）低估行业的上涨源于前期分化严重。从年度看，我们以每年（行业涨幅前五均值-后五行业均值）/所有行业涨跌幅均值作为离散度指标，2020年上半年（截至20200630）离散度为7.9，高于2005-2019年均值2.9，仅半年行业分化程度排名已达历史第四。从牛熊市看，我们以A股最近3轮完整牛市为观察区间，发现05/6-07/10牛市行业离散度为1.33、08/10-10/10为1.49、12/12-15/6为1.36。19年1月开始本轮牛市，截至20年上半年行业间离散度2.83，高于此前三轮牛市。无论是从自然年度视角还是牛熊视角，前期行业分化已明显超越历史。7月以来有色/地产/采掘行业涨幅达18%/16.4%/14%、上证综指涨幅为13.1%，这一阶段市场表现本质是均值回归的再平衡，只是牛市的一种扩散、轮涨。我们认为市场风格不会出现180度转弯，19年7月以来风格钟摆向成长将持续两年左右，目前仍在这一过程中。7月以来行业离散度均值回归也证明这一判断：年度视角看行业离散度年度均值为2.9，今年上半年为7.9，经过7月初以来行业轮涨，当前已回归至2.5；牛熊视角看过去三轮牛市期间行业离散度均值为1.4，19/01-20/06为2.83，19/01至今（截至2020/07/10）为2.21，从这一角度看本轮牛市行业离散度依然偏高，未来或仍将以行业轮涨的的方式下降。

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什么是慢牛？

2020-07-17 来源：23:45 港股那点事

对于“慢牛”的理解，其实很多人都是错的。在我看来，只要有一点点像牛市的样子，就不是慢牛。

慢牛，就是过程中每个时刻看着都不像牛市。只有大多数人不觉得是牛市，才有可能走出慢牛。

让我们回顾创业板指这一轮结构性“慢牛”。

我经常提到，从2018年11月见底，1184点开始，到这一轮暴跌之前的顶点，2896点，创业板指涨幅在145%，持续时间20个月，可以算是一波中等级别的“慢牛”行情。然而这一轮慢牛行情，很多人是没有感觉的。

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其中，有过三轮短期快速的上涨，以及对应的扑街。

第一轮是2019年1月底2月初，所谓春季躁动行情。

第二轮是今年春节后开市，低开8个点。

第三轮是最近，大概以5月底为一个模糊的起点，创业板指从2100点左右涨到逼近2900点，持续时间1个月多一点，结束于本周二开始连续3天的大跌。

尽管出现过三轮快速上涨和快速下跌，但总体趋势是向上的。

自2019年9月均线形态打开之后，再未跌破120日均线，且大多数时候在60日，甚至20日均线上方。

这个指数就这么默默地翻了1.5倍。

什么是慢牛？这就是慢牛。所以再重复一遍：慢牛，就是过程中每个时刻看都不像牛市，就是大多数人都不相信是牛市。

本轮牛市已到中后期

2020-07-13 15:21 来源：搜狐财经

本轮股市是“真牛”还是“假牛”？本轮牛市是如何开启的？投资者应该如何做？

搜狐财经就此采访了如是金融研究院院长管清友。管清友表示，从这一轮估值提升来看，股市其实从去年二季度到现在都是牛市。因为现在大部分板块都处在估值的历史高位上。“中国经济正处在复苏前期，衰退后期。我们的货币政策在二季度末以后边际收紧，信用最宽松的时期已经过去了。”其他国家的市场都在放水，中国却相对克制，形成了一个流动性洼地，导致国际资金流入中国，造成近期股市连续上涨。“除此之外，中国经济增长以及抗疫的红利，也是中国股市连续上涨的根本原因。”他指出，股票市场确实有可能成为继房地产之后另一个重要的资产池，但要真正达到设想还需要很多条件。 “我们至少要形成规范、阳光、透明的市场环境。这个时候大家还是要保持冷静，从基本面去看市场走势。”

管清友表示，这一轮股市是流动性资金推动型，所以大家都着急入市。这会导致股市短时间内超涨，势必会带来风险。“这一轮市场走的比2015年上半年还要快，很容易造成集体非理性的局面。”“从估值角度，现在已经到了牛市中后期了，像2015年的后半段。从估值水位这个角度来讲，大量的板块估值水位上涨到95%以上，所以我们提示大家还是要保持冷静。”

管清友指出，长期来讲，注册制改革确实给这个市场的良好运行奠定了基础。但是短期来看，注册制意味着发行速度加快，IPO的数量增加，流动性也会增加。理性的投资者应该看到这一点。要学会把自己的资金交给专业的机构打理，同时要分散投资，不要对自己的期望太高，也不要野心太大。

“这一轮其板块或者赛道相对比较清楚，科技、生物医药、消费、新能源。每个投资者应该根据自己的投资风格、资产以及投资的时间跨度，去具体有适合自己的资产配置策略和交易策略。” 管清友说。

“大家还是要多学习，多看看。股市投资是很专业的事情，赚钱是很难的。”管清友说。

管清友指出，市场交易活跃对经济有益。一方面，能帮助投资者们能有好的收益。另一方面，在直接融资比重增加的过程当中，股市是起到了非常重要的作用。形成一个从一级市场到一级半市场，到二级市场的一个良性的循环。“中国有条件提供更多的资产，未来要使包括中国投资者在内的国际投资者都能够以合适的价格，买到合适的资产，这个是比较重要的。”管清友说。

黑色星期四！

2020-07-16 15:41:54来源：FX168财经网

7.16盘面，两市近400股跌超9%，北向资金净卖出超50亿元。

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1、中芯国际今日在科创板挂牌上市，收盘大涨202%，收报82.92元，全天成交480亿元，占科创板所有股票成交额近50%，跻身A股历史第四大单只个股成交金额。据统计，A股历史上仅有2007年11月5日中国石油（全天700亿元）、2015年7月7日中国平安（全天679亿）、2015年6月9日中国中车（全天497亿）的成交金额超过中芯国际今日成交额。

2、股指期货IH2012合约疑似出现乌龙指，13点29分25秒，有176手以跌停价成交，随后下一步交易恢复正常价格。根据规则显示，IH合约一个点=300元，该笔乌龙指偏离上下成交201.6点，176笔最大浮亏可能超过1064万元，因此最大浮亏可能超过1064万元。股指期货IH2012合约以跌停价成交，有投资者指出，这可能不是乌龙指，而是反映出市场流动性不足，进一步恶化了市场情绪。

今天沪深两市开盘涨跌不一，早盘三大股指一度冲高翻红，随后开始一路下挫。午后，三大指数跌幅持续扩大，银行股一度护盘，但券商板块尾盘跳水带动指数进一步走低，创业板一度大跌6%，沪指跌4%。两市成交连续九个交易日突破1.5万亿元。截至收盘：上证综指收盘报3210.10点，跌幅4.50%，成交额6794.68亿元；深证成指收盘报12996.34点，跌幅5.37%，成交额8266.81亿元；创业板指数收盘报2646.26点，跌幅5.93%，成交额2731.47亿元。

茅台大跌过后，市场怎么走？

2020-07-16 19:22来源：证券数据宝

A股市值单日蒸发达到3.5万亿，人均亏了超2万。大面积下跌之下，千亿级的白马和科技龙头也未能幸免。

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从市值蒸发角度看，有3只个股单日蒸发市值超500亿元。今日两市主力资金合计净流出1193亿元。

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贵州茅台今日下跌7.9%，单日市值蒸发1740亿元。

一直以来，贵州茅台被视为白马股的代表，机构和外资更是扎堆重仓，其过往的历史走势也是令人啧啧称奇。近期贵州茅台更是一路狂奔，股价一度达到1787元，市值历史性的突破2万亿元大关。单日如此大的跌幅，对贵州茅台来说并不常见。翻开历史数据发现，不含今日，贵州茅台上市至今单日跌幅超过7%的仅有11次。

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那么在过往的11次茅台大跌之后，大盘走势有无规律可循？数据宝统计显示，在贵州茅台跌超7%后3个交易日内，沪指累计下跌的仅有3次，沪指下跌概率为27.27%；贵州茅台跌超7%后5个交易日内，沪指累计下跌的仅有2次，下跌概率为18.18%；贵州茅台跌超7%后1个月内，沪指累计下跌的有4次，下跌概率为36.36%；贵州茅台跌超7%后1年内，沪指累计下跌的有2次，下跌概率为18.18%。由此来看，贵州茅台大跌之后，在短期内沪指继续走弱的概率不大，且时间越长，沪指上涨的概率更大。

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与贵州茅台今日大跌对应的，是被称为硬核科技的芯片龙头公司中芯国际登陆科创板，上市首日，中芯国际收盘大涨202%，最新A股市值逼近1400亿元。国信证券表示，从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无可复制，同时，中芯国际的社会劳动价值量超越贵州茅台。

“海豚嘴”形态

2020-06-25 16:31 来源：默默说笑

什么叫“海豚嘴”?

股价沿上升通道运行，日K线均线(5日、20日、40日)同步缓慢上升一段时间后，开始走平，直至三均线靠得很近或几乎交叉于一点。此时，三均线从上升初期至此所形成的均线图形，酷似一只从大海跃起的海豚。这种“海豚图”的出现，往往预示着一只黑马即将奔腾而出。

海豚形态形成后，股价从嘴部突破，起来就是主升浪，即在“首次”确认多头后的回踩是买入机会。

“海豚嘴”，是主力一浪上升后洗盘回调到标志性K线或主要均线位置再次放量起来的形态。“海豚嘴”形态背后已经蕴涵了主力控盘程度和拉升意愿。这种形态的可靠性之高就在于其背后蕴涵的主力意图，无论主力借助什么题材，只要K线形态走出“海豚嘴”形态，上涨的概率相当大。

“海豚嘴”形成应具备的条件

必须是前期强势股，成交量前期有过放量，回调时温和缩量。

形成海豚张嘴后，不要急于介入，必须在成交量的配合下形成突破形态。只有形成突破，才能确认主力是真的要向上做，而不是为了出货做骗线。

60日线不一定在4、20日均线上方，只要保持走平或上拐即可。但是如果股价没有突破60日线，那么后市此线一定会形成阻力位。

MACD最好也形成海豚张嘴形态。

这里要特别注意：一般标准的海豚张嘴形态，在熊市操作，第二天冲高就要出掉一半，因为熊市里，一只股票主力会反复操作，如果大盘不配合股票拉升，主力就会将此股反手做空，向下打压，甚至跌破支撑位，将股票打到低位继续进行低位回补筹码，所以用短线思维操作熊市股票。

海豚张嘴特点

股价沿上升通道运行，日K线均线(5日、20日、40日)同步缓慢上升一段时间后，开始走平，直至三条均线靠得很近或几乎交叉于一点。此时，三条均线从上升初期至此所形成的均线图形，酷似一只从大海跃起的海豚，而60日均线走平或拐头向上，形成多头走势。如下图：

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海豚嘴”是主力一浪上升后洗盘回调到标志性K线或主要均线位置再次放量起来的形态。“海豚嘴”形态背后已经蕴涵了主力控盘程度和拉升意愿。无论主力借助什么题材，只要K线形态走出“海豚嘴”形态，上涨的概率相当大。

“海豚嘴”牛股形态技术要点

1、股价从短线组上穿中线组后缩量回调不破标志性K线，或回调到中线组

2、中线组附近再次放量大阳起来就是主升浪，

3、短线组(5、8、13)，中线组(50、55、60)

4、K线在中线组上方运行，股价缩量回调后在中线组止跌，股价至少有一次或两次回碰中线组。

“海豚嘴”牛股案例图解

★案例一：成飞集团(002190)

该股在2010年8月4号左右，先后出现了海豚嘴和空中加油，两种形态同时出现，则意味着股价大概率进入了主升浪阶段，此时进场正是好时机。最后以大阳线开头确定强劲走势，17个交易日累计涨幅150%以上，9月9号结束主升阶段。

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★案例二：上峰水泥(000672)

该股在2016年12月1日放量涨停启动主升浪，波段涨幅达90%，随后展开波段洗盘调整。在2017年1月16日股价缩量回踩中线组并收止跌十字星，随后股价上涨有量回调缩量一直处于健康阶段。1月25日股价连续三天缩量回调，并且在2月3日收地量十字星，像二次出现这样的止跌洗盘信号，再次放量就是最佳买点，预示着该股将要再次启动。

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★案例三

2011年2月28日，该股5日、20日、40日、60日均线较光滑，5日均线将近触及20日均线后立刻弹起，形态已经形成“海豚图”，成交量呈萎缩状，在MACD指标中，DIFF和DEA在0轴上方将近死叉后又开始走平，形成“海豚张嘴”，此时为最佳买入点。

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2011年6月6日，该股5日均线将近触及20日均线后立刻弹起，形成“海豚张嘴”，仍然是最佳买点。

海豚张嘴操作要点

1、20均线保持多头向上趋势，在不受特殊原因的影响下(比如说大盘大跌)，5均线每次向下碰及或向上穿越20均线时，必将会以此为支撑，引发新一轮的上涨行情，即海豚张嘴。

2、海豚张嘴有“洗盘形态上涨”、“超前上涨”和“滞后上涨”三种特别模式

3、成交量必须是呈逐步萎缩状，以及MAcD指标中DIFF与DEA已粘合多日，或呈向上发散。

4、买进时注意MACD及KDJ指标不可在高位。

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当5日线、21日线、63日线呈多头排列，股价上涨一段时间以后开始回落， 5日线也开始向下当5日线接近21日线时，股价被21日线托起，5日线开始反身向上，这就形成了标准的海豚张嘴。

“海豚嘴”牛股形态技术要点

1、短线组在中线之上，中线组上行。

2、K线在中线组上方运行，股价缩量回调后在中线组止跌，股价至少有一次或两次回碰中线组。

3、在中线组附近再次放量启动起来就是主升浪。它的原理就是主力完成一浪建仓和二浪洗盘的动作，中线组是主力生命线，再次放量大阳或涨停板是主力进入主升的主要信号。

4、20均线保持多头向上趋势，在不受特殊原因的影响下(比如说大盘大跌)，5均线每次向下碰及或向上穿越20均线时，必将会以此为支撑，引发新一轮的上涨行情，即海豚张嘴。

5、“洗盘形态的上涨”是指海豚张嘴在20日均线附近形成一个双顶的形态，细节上后一波顶高于前一波顶。消化阻力，依托20日均线上涨。

6、短线组(5、8、13)，中线组(50、55、60)

经典形态--“仙人指路”

2020-06-27 10:20 来源：铭股财经

仙人指路定义

股价处在大调整阶段的中期底部、拉升阶段初期或者拉升波段中期，当天股价盘中高开高走放量攻击，但股价冲高之后，主力却在盘中实施回头波打压震荡盘跌。

全天量比1倍以上，换手率在5%以内，振幅在7%以上。股价在盘中反复盘跌后，最终以一根带长上影小阴阳K线报收。收盘时，股价当天仍然保持在1%-3%左右的涨跌幅。

当这种K线结构出现在拉升阶段初期、上升波段中期或者大调整阶段的中期底部时，就是典型的仙人指路特征。

所谓“仙人指路”，通常指当某只股票收出一根带长上影线的K线后形成的买入参考，往往意味着该股的股价将有可能达到上影线所指的高度。

“仙人指路”技术要点：

1、当日量比1倍以上，换手率在5%以下（视当时的市场环境），振幅7%以上；

2、股价以一根带长上影小K线报收，收盘时仍然保持在1%-3%左右的涨跌幅；

3、通常在当日收盘时或次日果断狙击（重点要留意第二天的盘口情况）。

4、仙人指路形态则通常出现在阶段性底部中期、拉升阶段初期和拉升波段中期，是主力进一步向上攻击性试盘动作。

值得注意的是，并不是所有带长上影线的小K线都是主力试盘的结果，以下4种情况就不属于仙人指路：

1、股价处在下降通道中，当天出现长上影小阴阳K线；

2、当天量比达到5倍以上，换手率达到10%以上的巨量长上影阴阳K线；

3、当天收盘时下跌至昨日收盘价之下，跌幅达到5%以上；

4、股价处在下降阶段的反弹行情中，当天出现长上影小阴阳K线。

仙人指路与主力操盘计划

1、仙人指路出现在阶段性的底部，是主力展开向上攻击性试盘的动作，意在加大建仓力度。

当天股价盘中高开高走放量攻击，但股价冲高之后，主力却在盘中实施回头波打压震荡盘跌。

当这种K线结构出现在拉升阶段初期、上升波段中期或者大调整阶段的中期底部时，就是典型的仙人指路特征。

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2、仙人指路出现在拉升阶段的初期，是主力测试盘面筹码的稳定度和上档阻力，暗中发出攻击指令。主要目的是测试盘面筹码的稳定度和上档阻力，同时暗中发出进一步攻击指令。

股价在经过短期调整后，再度展开总攻的时间已经十分逼近了。

因此，在当天反复盘跌的过程中，主力通过打压洗盘，为即将到来的正式拉升做好充分的蓄势准备。

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3、仙人指路出现在拉升波段的中期，则是主力在盘中展开强势洗盘的操盘动作。

股价当天开盘直接上攻，随即主力利用大单在卖一至卖五档位置阻止股价上涨，并展开回头波方式打压股价。

全天反复震荡盘跌，最终以带长上影小阴阳K线报收。股价收盘时仍然保持在1%-3%左右的涨跌幅。

这种K线结构是主力拉高洗盘的重要操盘手法，属于极强势的操盘特征。洗盘完成后，通常还会出现更大更猛烈的涨幅。

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一般讲，股票价格在接连下跌一段时间后，突然在某天不那么狂跌，而且K线上接连出现红三兵，价格波动幅度又不是那样大，通常价格一串上去又被单子砸下来了，那么请你注意了，这个时候往往就是有主力潜伏着开始收货中;反过来，如果在涨势继续了一段时间，股票价格已经很大幅度地脱离了主力原始成本，这个时候出现了高位几连阴，股票价格重心开始下移，尤其是在一些时候，主力利用快要收盘的时候，突然用几笔单把股票价格迅速买回日均线，在随后的几天里同样的手法经常出现，K线图上收出长下影，那说明主力出货的概率已经达到80%以上，它的这些做法都是为了麻痹经验不足的资金。

假如某天连10日、20日、30日线都跌破，不管是赚还是赔，赶紧坚决离场。

“蜘蛛”形态

2020-07-10 20:37 来源：宏海财经

金蜘蛛买入

图形特征：

（1）由三条价格平均线自上而下,并扭转向上所形成的结点,该结点朝未来水平方向形成辐射带,对未来股价有支撑作用。

（2）该结点朝未来水平方有辐射带,表示为一串方向向上的小箭头,对未来股价有推动作用。

（3）点辐射的时间长度相当于结点前价格盘整时间长度。

（4）点辐射的空间高度相当于一条水平线。

市场意义：

（1）当三条平均线由上而下探底启稳并扭转向上时,如果同时交叉在某一个价位或某一个价位附近,说明这个价位是最近三条平均线共同的买入成本。

（2）当最新成交价格在最近三条平均线共同的买入成本之上时,说明近期内买入的人都有盈利。