深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2015年5月20日对深证成份指数（简称：深证成指，代码：399001）正式实施样本股扩容。扩容后，指数样本数量将从现有的40只扩大到500只，指数代码、指数简称、选样规则保持不变。

深证成指调整后的样本股   

 000001 000002 000006 000009 000012 000021 000024 000027 000028 000031
 
 000039 000046 000049 000050 000059 000060 000061 000062 000063 000066
 
 000069 000078 000088 000089 000099 000100 000156 000157 000159 000166
 
 000333 000338 000400 000401 000402 000407 000410 000413 000415 000417
 
 000422 000423 000425 000426 000428 000488 000501 000503 000506 000507
 
 000510 000511 000513 000516 000518 000519 000525 000528 000538 000539
 
 000540 000541 000543 000550 000551 000552 000553 000554 000559 000561
 
 000563 000566 000568 000572 000581 000587 000592 000596 000598 000600
 
 000607 000612 000616 000620 000623 000625 000629 000630 000650 000651
 
 000652 000656 000661 000666 000667 000669 000671 000680 000681 000685

 

 000686 000688 000690 000693 000697 000703 000709 000712 000718 000719
 
 000725 000726 000728 000729 000731 000732 000733 000735 000738 000739
 
 000748 000750 000752 000758 000760 000762 000768 000776 000777 000778
 
 000783 000786 000788 000790 000792 000793 000800 000801 000806 000807
 
 000809 000811 000812 000816 000823 000825 000826 000829 000830 000831
 
 000839 000848 000851 000858 000860 000869 000876 000877 000878 000883
 
 000886 000887 000895 000897 000898 000900 000901 000905 000915 000917
 
 000919 000921 000926 000927 000930 000931 000933 000937 000938 000939
 
 000951 000960 000961 000962 000963 000969 000970 000973 000975 000977
 
 000979 000982 000983 000988 000996 000997 000998 000999 001696
 
 002001 002004 002005 002007 002008 002011 002013 002018 002019 002021
 
 002022 002023 002024 002025 002028 002029 002030 002038 002041 002048
 
 002049 002050 002051 002052 002055 002056 002063 002064 002065 002067
 
 002069 002071 002073 002078 002079 002081 002085 002091 002092 002093
 
 002095 002104 002106 002108 002114 002121 002122 002123 002126 002128
 
 002129 002130 002131 002138 002140 002142 002146 002148 002151 002152
 
 002153 002155 002161 002167 002168 002174 002176 002177 002179 002181
 
 002183 002185 002190 002191 002202 002203 002204 002216 002219 002221
 
 002223 002229 002230 002233 002235 002236 002237 002240 002241 002242
 
 002244 002249 002250 002251 002252 002254 002259 002261 002262 002266
 
 002268 002269 002271 002273 002275 002276 002277 002281 002285 002292
 
 002294 002299 002304 002307 002308 002309 002310 002311 002312 002313
 
 002317 002318 002340 002341 002342 002344 002353 002358 002366 002368
 
 002369 002375 002376 002378 002384 002385 002390 002393 002396 002399
 
 002400 002405 002407 002408 002410 002414 002415 002416 002422 002424
 
 002428 002429 002431 002432 002433 002437 002439 002440 002444 002450
 
 002456 002461 002465 002467 002470 002474 002475 002476 002477 002480
 
 002482 002490 002493 002500 002501 002508 002510 002526 002527 002550

 

 002551 002554 002556 002563 002565 002570 002571 002573 002577 002583
 
 002588 002594 002595 002603 002605 002630 002635 002638 002642 002646
 
 002648 002653 002665 002672 002673 002681 002690 002698 002701 002714 002726
 
 300002 300003 300005 300012 300014 300015 300017 300024 300026 300027
 
 300028 300034 300039 300043 300052 300053 300054 300055 300056 300058
 
 300059 300065 300068 300070 300072 300074 300077 300079 300088 300090

 

 300101 300104 300105 300113 300115 300118 300124 300133 300134 300137
 
 300142 300144 300146 300147 300148 300156 300157 300168 300170 300171
 
 300177 300181 300182 300183 300185 300187 300191 300197 300199 300202
 
 300203 300205 300207 300212 300216 300226 300228 300229 300238 300244
 
 300251 300253 300257 300267 300273 300274 300287 300288 300291 300295

 

 300298 300307 300315 300316 300332 300336 300347 300355 300367 300386
 

  深证成份指数于1995年1月23日发布，定位为深圳证券市场的标尺指数，表征深交所上市公司的整体股价走势。根据当时市场情况，指数的初始样本数量设置为40只。

随着近年来大批优秀中小企业在深交所上市，深圳市场的规模和结构均发生了巨大变化，沪深市场运行差异日益明显，原深证成指的市场代表性越发不足，无法体现深圳多层次市场特色，深圳市场基准指数已基本处于长期缺位的状态。

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　　其次，目前深证成指仅纳入11家中小板公司、3家创业板公司，行业结构偏向传统支柱产业(如金融地产占深证成指权重的31%，而其仅占深圳全市场比重的12%)，难以体现资本市场培育中小企业、战略新兴产业的成果。

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　　再者，近年来深证成指的走势与上证综指、沪深300指数更为接近，而与深市的深证综指、中小板指数和创业板指数等差异较大，其深市标尺作用日趋弱化。

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　　在此背景下，“老”成指扩容成为保持其活力的必然选择。

如何扩容？扩容又需要注意哪些指标呢？

　　No.1 市值覆盖率国际上通常在60%—80%，但深市中小企业数量众多，市值集中度低，因此要达到标尺性指数的覆盖率水平，样本股数量势必较多。

　　No.2市场结构根据深市上市公司的市值结构、行业结构、板块结构的发展演变，来确定基准指数选取的样本数。

　　No.3适应性指数样本量的选择应具有前瞻性，以适应未来一段时期内市场发展的需要。

　　No.4标尺和投资功能基准指数是反映市场整体表现的标尺，也是ETF等指数化产品的重要投资标的，因此要考虑表征市场和服务投资两种需要。

　　综合上述因素，最终决定，深证成指样本股数量从40家扩大到500家；指数代码、指数名称及选样方法均保持不变。

　　“新老成指”交班看点

　　1、成分股由40只扩容至500只

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　　1995年深成指推出时，深市A股共计127只，2015 年3月，深圳A股总计1629只，增长12.8 倍。深成指成分股从40只扩容至500只，数量增长了12.5倍，与深圳A股的扩容速度一致。

　　2、信息技术等行业权重提高

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　　在老深成指的行业构成中，权重前三大的行业分别是可选消费、金融和信息技术，权重占比分别为32%、31%和12%，累计占比75%，而新深成指中权重前三大的行业分别是信息技术、可选消费和工业，权重占比分别为20%、19%和 17%，累计占比 54%。新深成指的行业集中度更低，信息技术、材料、医疗保健等新兴行业权重占比明显提高。

　　3、中小板创业板权重加大

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　　老深成指中主板股票的权重为75%，几乎控制了老深成指的走势，而中小板和创业板股票的权重分别只有19%和5%。而在新深成指中，中小板与创业板的权重合计占据了半壁江山，分别为 34%、16%，改变了老深成指中主板股票一支独大的格局。

　　4、覆盖率大幅提升

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　　新深成指较老深成指在市值、股票数量覆盖方面均有大幅提升，能更好的反映深圳市场的股票综合走势。此外，在盈利增速和预期盈利方面，新深成指也均高于老深成指，由于加入了更多估值较高的新兴产业股票，新深成指的市盈率为31.3，高于老深成指的18.

　　你所关心的几个问题

　　1、调整后，会对深证成指产生影响么？

　　答：主要是对成分的变动，其余的均没有变动，基准价不会作调整。

　　2、对相关指数基金的运作会否产生影响？

　　答：目前有南方基金、申万菱信基金、融通基金和天弘基金等四家基金公司开发了5只跟踪深证成指的指数基金产品，截至2014年底，相关指数基金的总资产规模为78亿元。本次指数扩容改造集中纳入一批新样本股，性质上与样本股定期调整相似，并未增加额外的投资管理风险。深交所通过提前精心准备，适当延长调仓期限，指数基金可以实现平稳运作。

　　3、指数扩容改造是否会引起市场波动？

　　答：深圳证券信息公司根据2014年底数据测算，配合本次扩容改造，相关指数基金调整仓位涉及的金额约50亿元。当前，原深证成指的自由流通市值约1.3万亿元，新深证成指的自由流通市值超过4万亿元，具有充足的投资容量和流动性。由于基金调仓金额相对不大，且涉及股票数量较多，交易金额分散，扩容改造对市场和成份股的冲击很小，基本不影响相关指数基金的净值表现和正常运作。

2015-05-19 20:45:00 来源：金融界

 

深证指数：已经飙涨至“未知领域”

在美国市场和欧洲大部分股市因三天假期而休市的时候，中国股市持续反弹。深圳综合指数年初至今已上涨超过100%。

沪深两市对比

下图为中国两大股市一年来的走势图表，我们能够看到深圳股指已上涨175%，而上涨股市上涨140%。值得指出的是，在过去几周，深圳股指的涨幅领先于上海股指。

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图一：过去一年，沪深两市走势图。深证（紫色）涨势快于上证（桔色）。

沪深两市与纳斯达克对比

仅就规模而言，以下是过去12个月里西方国家表现最好的股指--纳斯达克股指的走势图表。

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图二：沪深两市及纳斯达克去年走势图。深证（紫色）和上证（桔色）远超纳斯达克（绿色）。

令世界惊讶的深证指数

这些是深圳综合指数上涨背后那些令人大吃一惊的数据。

在深圳证交所上市交易的1700多家公司股票中，仅有不到10家公司的股票价格较一年前低。你可以在右下角图表上看到他们，在这里你能看到股市上每只股票的年度业绩。

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图三：深证个股在过去12月的股价涨幅，绝大多数股价成倍增长。

深圳综合指数涵盖股票的市盈率中位数约为108。深证12个月净股息率为0.26%，相比而言，10年期债券的收益率要高得多。

深圳证交所上市公司市值超过4.3万亿美元。

飙涨的深证个股

在深圳证交所上市的诸多公司中，北京暴风科技公司的股价涨幅最大（图四），尽管在最近几个交易日该公司股价出现下跌，但是目前仍上涨了3821%。北京暴风科技股价在公司IPO后曾连续七周涨停，创下了股市记录。

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图四：涨幅最大的个股：暴风科技IPO连续涨停

深圳证交所中市值最大的公司为国信证券有限公司，这是一家国有券商。去年12月该公司通过IPO成功融资约70亿元（约合11亿美元），从那时起至今该公司股价已上涨495%，使公司市值达2840亿元（约合458亿美元）。

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图五：国信证券股价上涨近5倍

除了科技公司和金融公司外，还有其他一些公司也拥有令人吃惊的估值，比如浙江龙胜汽车配件有限公司。

这家生产汽车座椅部件的企业去年实现利润640万美元。当前其市值为38亿美元，相当于其利润的602倍。

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图六：浙江龙胜市值为其利润的602倍

我们一直强调，中国股市的高市盈率已如家常便饭。 但说到高的离谱的市盈率，一定要说说这家企业--海虹企业。

海虹企业（下图）称自己为一家医疗在线商务企业，其当前市值为94.7亿美元。根据彭博社编撰的数据，其市盈率高达10900倍。真不知道这将如何收场？

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图七：海虹企业的市盈率高达10090倍

沪深两市今年涨势与2007年大牛市对比

当前中国股票市场的上涨看起来难以获得足够支撑。但是现在仍然是牛市，通过上证综指我们就能看到这一点。

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图八：如今的涨势与2007年中国股市大牛市对比

如果上证综指将重返2007年的高位（如上图），那么现在深圳股指仍然有很大的上涨空间。图八显示，如果今年的牛市能复制2007年的牛市进程，现在还远远没有涨到最高点。

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图九：深证今年的涨势已经超过2007年的牛市

然而，图九也给了中国股民们保持谨慎的理由。虽说今年的上证指数远没有到2007年的最高点，但如今深证指数的涨幅已经远超2007年的大牛市，已经不能用2007年的趋势来推断如今的涨势了。

如今的深证指数已经超过任何历史数据可以预计的范围，进入了未知领域。

2015年05月27日 11:23  来源：凤凰国际iMarkets 彭博社

 

 

       深港通四大猜想

       猜想一：深港通额度

　　汇业证券策略师岑智勇：初步深港通设计料与沪港通差不多，鑑于深圳有较多吸引人的高增长股票像是网路、IT及媒体，额度之后应会提高。

　　瑞银分析师杨灵修称，深市及沪市两地市值不会差太多，且深市交易比较活跃，因此起初深港通额度应与沪港通差不多。

　　交银国际首席策略师洪灏则认为，深港通额度料约为沪港通的七成，因为深圳市值仅上海七成。

　　沪港通额度自开通后尚未被用尽，对深港通额度有影响。

　　持同样看法的还有华泰证券分析师姚卫巍，其也认为深港通额度可能小于沪港通，因为现在沪港通单日额度用满的情况也很少。

　　注：根据彭博数据，余额占沪股通总额度约50.1%，占港股通总额度约62.1%。

　　猜想二：创业板股票或纳入

　　沪深300指数可能纳入深港通，其中包含部分创业板个股持此看法的有瑞银、凯基、民生证券、申万宏源、Forsyth BarrAsia。

　　瑞银：列入的标的有两种可能，一是深证100、深证300、沪深300指数的深圳部分及A/H挂牌公司，二是深成指扩容后的500支标的。但不排除决策层释放更积极的开放市场信号，让更大容量的深市股票纳入深港通中。

　　Forsyth Barr Asia香港/中国销售交易员Bill Bowler称，预期沪深300指数中所有深圳股票（118支）、深证100、A/H股票及部分中小板和创业板股票将获选。

　　申万宏源分析师王胜：未来首先纳入的标的可能是深证100、深证300、及沪深300中深圳交易所A/H同时上市的个股，共309支股票，其中118支属于沪深300成份股，17支为A/H两地上市股。

　　猜想三：深圳成指扩容后也是可能标的

　　持此看法的有博时基金、汇业证券、华泰证券及瑞银。博时基金高级策略分析师余军：扩容后的深证成指对深圳主板、中小板各覆盖200只左右股票，对创业板覆盖近100只因此对深圳市场有全面的代表；扩容应该是为深港通做准备。香港市场上，恒指的小盘股和中型股指数可能都会被纳入深港通。

　　注：据深交所公告，5月20日对深证成份指数正式实施样本股扩容，样本股数量将从现有的40只扩大到500只。

　　汇业证券策略师岑智勇：可能纳入的包括深证300、深证100及深圳成指；创业板股票可能是第二阶段，因为估值及风险较高。

　　华泰证券分析师姚卫巍提出三种方案，分别是深交所的A/H两地上市股加上深成指、深证100或深证200。

　　猜想四：北热南冷或扭转

　　瑞银、交银国际、麦格理皆认为深港通开通后，“南冷”情况或扭转，

　　因为香港估值便宜，且内地投资者喜爱小盘股。

　　凯基证券：深港通开通后，额度利用率可能不及沪港通。A股多数时间强过港股，所以沪港通开通后形成北热南冷。港股仍有估值优势，等到创业板泡沫破灭，资金就可能流向港股市场。

2015-05-27 16:13:37 来源： 金融界

 

 

 

 2015-05-20 00:03:56