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前一篇文章提到了乌克兰的历史使得其拥有扎实的工业基础，但技术方面尤其是炼钢技术不咋样，规模最大的数家企业都是能源或钢铁公司，这几家公司并几乎被乌克兰政府和首富Rinat瓜分干净。即便这几家企业都处于行业垄断地位，但都不赚钱，原因1：能源公司的分销商赖账水平一流~ 原因2：跟中石油中石化一样，赚了也不告诉你。原因3：黑心管理层，举个栗子，乌克兰最大的钢铁公司之一---ArcelorMittal 2004年被拍卖给了富豪Rinat和前总统儿子Viktor，2005年新总统上任后认为这个交易无效，重新公开拍卖，售价骤升6倍。

乌克兰数家大型公司的情况如下（由于金融投资行业公司大多为实体企业控股方，并受政治因素影响，在下面排名中除去）
http://xqimg.b0.upaiyun.com/14025754e40d43fd7d7572f5.png!custom.jpg 查看原图乌克兰有三大支柱产业，分别是钢铁、能源和农业。

钢铁行业宏观上不行，微观上乌克兰整体技术落后管理不精，优势不明显；

能源行业吃里扒外，靠热脸贴俄罗斯冷屁股换活路，分销商也不太靠谱，那么就省下一个农业了。

前一篇文章里面提到乌克兰的农业发展是有先天优势的，拥有世界近30%最适宜生长农作物的黑土（东北三省的那个黑土地），粮食产量排世界前十，是原苏联的粮仓。投资农业通常有两大风险，一是天气变化；二是价格变化。乌历史上极少出现极端天气，而近年来世界粮食储备的不断下滑几乎肯定了粮食价格的上涨。乌的劳动力比中国便宜20%（农业劳动力2美元/小时），由于人口连年下降，土地价格也处于下滑趋势。

（下图为乌的土壤腐殖质厚度，深绿色表示极适合农作物生长，从图中目测，占据了乌70~80%的表面）



http://xqimg.b0.upaiyun.com/14025760884d63fe4d351022.png!custom.jpg 查看原图大型机构（公司）控制了20%的耕种租地，规模效益在乌是可实现的。而因为农业知识的匮乏，乌目前还远没有达到其农产品出产上限，以上两点增加了好农业公司出现的机会。

乌克兰比较成熟的农产品有葵花籽油（占世界产量60%），糖等作物，不靠谱的乌克兰政府给农产品设立了出口上限（影响定价，控制补贴以及其他种种规则），导致丰年糖价大跌，各年份糖价格波动可达1倍以上。

德勤写过一篇报告，认为蛋、肉，牛奶等农产品有较大的增长预期。这三者在过去几年的价格都有显著的向上趋势。

乌克兰一共有15家上市的农业企业，楼猪挑选后的部分企业资料（单位百万美元）



http://xqimg.b0.upaiyun.com/14025789e32b43fc9a3f2170.png!custom.jpg 查看原图这几家上市公司的平均利润率达到21.6%。

乌克兰的货币和汇率：乌克兰货币纳在08年以前在每5hmf换1美元，近五年贬值到8hmf换1美元，贬值40%，所以乌克兰的本国指数近期并未跌破金融危机所创下的低点（550点），而MSCI指数比金融危机的低点还低，穆迪预测乌克兰的货币还将在近一年的时间里贬值10%~15%。列币驱逐良币的原则在这发挥巨大能力，即使外汇在乌克兰不能自由兑换，当地居民储蓄中欧元和美元仍然占了90%。

乌克兰PFTS证券交易所，日交易额3000~6000万美金，220家上市公司，市值1400亿美金，年换手率在5%~10%，这个数据低的有些吓人，具体原因我还没找到，做参考的是中国股市换手率在400%以上，美国在60%~80%。

这篇主要讲一下乌的产业结构，重点是她的农业，下一篇会挑几家农业公司八卦一下。

这里，又到了结尾的彩蛋时间！

呼应标题，乌克兰的最大的农业公司之一，世界第二的鸡蛋生产商Avangard（上表第三家公司）有个金发碧眼的漂亮CEO，下一篇文章会写到这个公司（最妒忌这种长得漂亮又聪明的人了）

http://s5/mw690/86bbd53bgx6BpUoPhAMd4&690