加载中…【债券】久期、修正久期、基点价值
(2012-02-12 11:34:51)
标签：
债券价格久期基准利率现金流 |
分类： 债券 |
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举例，如果修正久期为2，则利率变动一个BP，则债券价格变动2个BP。
举例，如果修正久期为2，则利率变动一个BP，则债券价格变动2个BP。
利率久期，指利差不变时，基准利率变动所引起的债券价格变动。数学上是债券价格对基准利率的一阶导。
利差久期，指基准利率不变时，利差变动所引起的债券价格变动。数学上是债券价格对利差的一阶导。
考虑凸性时，又会有利差凸性，利率凸性，分别是二阶导。
利率基点价值（IR
DVO1），衡量浮动债基准利率变动一个基点，利率变动一个基点所引起的债券价格变动的绝对额。同理，利差基点价值(Spread
DVO1)。
在计算久期时，由于时间t是连续的，实际中往往会比较关注关键点的现金流以及关键点久期，可以用到的方法是差值法计算关键点久期或者关键点现金流。
利率期限结构，反应零息债券到期收益率与到期期限之间的度量关系。
即期利率：本质是用于现金流贴现的利率，是零息票据到期收益率。是债券估值公式中用于计算分母的利率，不同期限采用不同的相对应的贴现率。
远期利率：本质是将来某个时点的现金流的贴现率，用于计算债券估值时分子当中现金流的利率。
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