「国富民穷」这四个字近年常见于媒体， 「民穷」的确不假，但「国富」的说法却值得商榷。对中国「国富」最常见的两种说法是：中国外汇储备过多、中国财政收入占GDP 的比重过高，其实这两种说法完全站不住脚。

中国虽然有着巨额外汇储备，但外汇储备与国家收入是两回事；保管外汇储备的中央银行充当的只是「当铺保管员」的角色，而中国的财政收入也不高，经常是赤字财政，另外还有大量的国债，称中国「富国」委实言之过早。

中国外汇储备主要有两个来源，一个是外商投资，由于外币在中国不流通，外资进入中国时，先将外币换成人民币才能使用。而外商撤资时，再到央行将人民币换回外币，即央行暂时替外国投资者保存外币。外汇的另一个重要来源是贸易盈余，即中国商人赚外国人的钱，这钱也要到央行换成人民币，​​这样央行也替本国企业保存外币。

央行其实就是「当铺」，不过他们从事的不是普通的物品典当生意，而是专门「典当货币」，也就是顾客到央行将自己的外币典当成人民币，​​央行里的货币没有属于自己的，也不属于国家，而是属于客户。

央行这个「当铺」做的是「赔本买卖」，外商将自己本国的货币「典当」成人民币后，利用人民币进行工商业投资，由于中国长期以来对外商投资给予各种优惠政策，外商企业在中国赚得盆满钵满。

比如说，某外资刚刚进入中国时只有一千万元人民币，经过多年经营，已经拥有了三千万或者五千万元人民币。这时如果外资要从中国撤资，他们就将人民币换成外币，那么央行除了要付给外资企业刚进入中国时「典当」的外汇外，还要搭上很多外汇。

即使现在央行也利用外汇买点美国国债，赚些利息，但这与外商在中国赚的钱比起来差的太多。

近年来，人民币处于不断升值的状态，即使外商将钱带到中国后不进行任何投资，只靠人民币升值也可以大赚一笔，这是海外热钱进入中国投机的原因，也是中国外汇储备大增的原因。

虽然央行做的是「赔本买卖」，但央行归国家所有，他要考虑的是全社会的整体效益而不能只考虑自己的利益，毕竟适度引入外资从某种程度上，对国家还是有好处的。

当铺保管员可以将顾客的汽车开出去跑几圈，但不能说这辆汽车就属于当铺保管员。我们的央行也是一样，中国现在确实有很大的外汇储备，但是我们不能将他当财政收入使用，而只能买一些容易变现的资产，而且也只能拿出很小一部分进行投资。

因为央行必须保证外商和本国的外贸企业随时可以进行「赎当」，也就是央行只拥有外汇短期支配权，不拥有最终支配权。

根据中国的外汇储备总量说中国多么富裕，就像说「当铺保管员」多么富有一样可笑。

中国的财政收入占GDP 的比重在世界上是非常低的，中国财政收入占GDP的比重约为30%，世界平均水平为40%，很多发达国家的财政收入占GDP 的比重都超过50 %，而高福利的北欧国家比例更高。即使是发展中国家，这一比例的平均水平也高达35%。

美国二十世纪六十年代以来，美国联邦税收在国内生产总值中所占比率平均为18.2%，这是中国人引用最频繁的数据，但要看清楚，这仅仅是美国的联邦税收。

美国与中国不同，中国是中央税收多，地方税收少；而美国截然相反，地方税收要高于联邦税收，两者相加，美国的综合税收也在40%以上。否则，美国不可能全世界到处驻军，也不可能维持国内民众的福利与补贴，尽管美国的各种社会保障比欧洲要差很多。

因此，如果从财政收入占GDP 的比例判断， 「国富」的结论显然不能成立。

由于中国处于高速发展阶段，需要大量建设资金，中国现在的国债水平已经占到了GDP 的40%左右，而且地方政府债务水平也比较高，特别是地方政府的城投公司（城市的政府投资融资平台）在这两年的基建大潮中都欠下大量的债务，这些都需要政府用财政收入进行偿还，因此政府的财政收入远远谈不上宽裕，更不用说富裕，中国政府其实也是个负债政府，当然在世界主要大国中，中国政府的负债是比较低的。

国富，民也富是我们的美好愿望，近几年中国外汇储备大增， 财政收入占GDP 比重比以前也有所上升，再加上各种民生难题层出不穷，民众生活艰难，一些人利用民众对外汇储备概念的模糊和对政府收支情况的不了解，趁机炒作「国富民穷」，但这种炒作其实就是欺骗，一旦将问题说清楚，这种欺骗就不可能再持续下去。

高连奎

中华能源基金委员会特邀撰稿人、中国金融智库研究员

刊于香港《信报》，中国围睹，2012年2月18日