2006年美国标准普尔1500家企业中，高管团队中至少有一位女性的企业的比例小于三分之一，而有多个女性的企业的比例小于6%。与之形成鲜明对照的是，中国民营上市企业比较普遍地吸收了女性参与到高管团队之中（在我们的样本中占92.6%），而女性高管占团队人数的比例平均为16.7%。也就是说，对于绝大多数民营上市企业来说，都起用了1～2名女性高管。这应该是中国民营企业高管团队的一个显著特点。

鉴于女性高管的普遍性，我们重点考察了女性参与程度与企业价值的关系，结果发现：在这些民营企业中，女性参与的程度越高，其以托宾Q值衡量的企业价值越高。也就是说，女性参与本身有助于企业绩效的提升。

原因究竟是什么呢？我们可以从性别差异理论和资源依赖理论得到答案。

作为多样化的一个层面，团队成员组成的性别差异也会给团队效力带来正面与负面的影响，高管团队亦不例外。性别差异理论强调的是男、女性各自的性别特点，以及依托这种先天特征所产生的反映在态度与行为上的各自优势。比如，男性阳刚，决策果敢，有助于应对危机；女性阴柔，思维细密，有助于化解矛盾。因此，团队的性别组成首先要着眼于成员间的目标与价值观念的一致性，其次是各自特点的互补性，求同存异，共同发挥团队的效能。从这个理论视角来看，女性加入所带来的性别差异性有利于发挥性别间在思考与处理问题上的各自优势，从而提高高管团队决策能力和治理水平。

从另一个角度，资源依赖理论认为，任何一个组织包括企业都是一个开放的系统，其生存与发展依赖于从外部环境中获取资源，为此必须建立方便资源获取的渠道。沿着这个思路，我们可以猜测，女性的特征也许有助于企业建立这样的渠道。

首先，在高管团队中包含女性成员能够帮助企业改善外在的形象。女性高管成员的存在使企业更符合公众对“公平”、“代表性”等普世意义的期待，从而有利于企业从外部环境中获取支持。其次，女性高管能够帮助企业更有效地争取消费者的支持和内部员工的忠诚。一项美国的调查显示，88%的购买决策由女性做出。女性高管更能了解女性消费者的心理和行为，从而有助于企业制定针对这一特定消费群体的正确经营策略。从争取员工的角度，高管团队中有女性管理者参与会向女性雇员传递出积极的信号，让她们感觉到在企业中会有较好的发展和晋升空间，从而降低企业因员工流动造成的成本。再次，女性管理者在管理中带有较少的官僚作风，管理风格也更为互动，这些特点有利于团队建设、员工激励和发挥团队创造力。