A股三大指数今日全天维持震荡整理态势，最终集体小幅收涨。两市合计成交7388亿元，行业板块涨跌互现，医药制造板块掀起涨停潮。北向资金今日净流出19.89亿元。

盘面上看，新冠疫情疫苗及药物研究进展顺利，带动疫苗医药概念股强势走高，西藏药业（600211）、康华生物、华北制药（600812）、鹏鹞环保（300664）、华森制药（002907）、以岭药业（002603）等纷纷拉升涨停；北京疫情反复，学校恢复线上教育，在线教育股午后应声大涨，方直科技（300235）、蓝色光标（300058）、紫光学大（000526）等先后涨停；地缘局势紧张，国防军工概念活跃，长城军工（601606）、新余国科（300722）、内蒙一机（600967）先后封板。

沪指经过3月以来的修复之后再度触及3000点区域附近，技术面存在较大阻力，若无增量资金的配合或较为乐观的一致性预期，沪指向上突破仍需等待时机，但向下可能性也较小，年初至今权益基金发行火爆，6月亦有外资入市预期，若有回调，反而是资金逢低结构性参与核心资产的机会。创业板指的弹性更强，制度优势下有望吸引资金入场，但节奏上仍会受到权重蓝筹的影响。后续可关注国内政策层面的相关进展。日前，降息降准预期落空引发债市大幅调整，市场担忧A股或被传导。但考虑到全球卫生事件的反复下，经济的恢复仍需政策的加码，后续市场的流动性大概率将保持宽裕，信用周期也将持续扩张来支持实体经济复苏。A股将在下半年将开启中期上行的“小康牛”。政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，这3大因素将共同驱动A股上行。预计未来一年内A股累计资金净流入4400亿元，下半年流入规模较大，外资和产业资本是重要的增量资金来源。预计3季度后期，A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情。建议3季度坚持配置基建、医药和消费；4季度起周期和科技会成为市场主线，可选消费配置价值将提升。