早盘两市低开低走，震荡下行，午盘后小幅回升，但总体做多动能不足。前期的高位强势股纷纷补跌，盘面上缺乏主流热点板块，午后次新股表现最为亮眼，次新股的走强带领大盘扭转上午颓势开始震荡反弹，而后农机、电力、软件板块接力，但都缺乏跟风效应。受实际控制人接受调查的传言影响，今日持股概念开盘大跌，其中ST明科（600091），西水股份（600291），华资实业（600191）跌停。国债逆回购利率午盘后继续上行，204001盘中最高达11.73%。

　　热点板块

　　受南北船合并的消息刺激，早盘国防军工板块走强，宝鼎科技（002552），轴研科技（002046），红相电力（300427）涨停，宝色股份（300402）涨逾8%，西仪股份（002265），东土科技（300353），钢构工程（600072）涨逾7%，晨曦航空（300581）涨逾6%，中国船舶（600150）涨逾4%。

　　受益于春节期间黄金白银等贵金属需求增加，价格上涨。今日早盘黄金板块走强，金一文化（002721）涨停，银泰资源（000975）涨逾6%，金贵银业（002716），冠福股份（002102）涨逾3%，西部黄金（601069），山东地矿（000409），老凤祥（600612）涨逾2%。

　　一号文件即将发布，农机板块今日较为活跃。轴研科技涨停，一拖股份（601038）涨逾3%，吉峰农机（300022），新研股份（300159）涨逾1%。

　　跌幅榜上，银行，煤炭开采，石油矿业开采，保险跌幅居前。

　　消息面上

　　1、2月3日发布的财新中国制造业采购经理人指数(PMI)，2017年1月录得51.0，显示制造业运行进一步向好，但与2016年12月创下的47个月最高纪录相比，回落0.9个百分点。

　　2、中国央行1月开展常备借贷便利(SLF)操作共876.75亿元人民币。

　　3、央行通知：自2月3日起，不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，发放的常备借贷便利利率再加100个基点，即隔夜、7天、1个月的利率分别为4.1%、4.35%、4.7%。

　　机构观点

　　招商证券（600999）徐寒飞评央行今天上调公开市场操作利率：“这是央行货币政策全面逆转的信号，意味着2014年以来的货币宽松结束了。年前大家只是猜测，央行会不会只调长端利率不调短端，现在看来是长端短端一起调了。”

　　民生证券评逆回购和slf利率上调，表示：

　　①继6个月和1年MLF利率提升后，逆回购利率全面提升，在地产价格泡沫、经济企稳、天量信贷和同业规模大幅扩张的背景下，此次利率上调反映央行通过紧货币抑制金融杠杆政策意图进一步强化。

　　②此次央行允许不符合MPA考核的机构申请SLF，但有额外的100BP的惩罚，节后大量流动性集中到期，slf作为解决金融机构应急政策工具可能会被触发，SLF扩容至不符合MPA考核的机构，反映去杠杆过程中的仍需防范金融风险，不希望流动性风险演变为流动性危机，但额外的100BP的惩罚则反映出央行对抑制金融机构冲规模的诉求提供激励相容的正向约束，抑制资金空转。

　　③往后看，金融去杠杆仍在路上。一季度经济处于补库存周期，暂时无忧，但越往后不确定性越大，上半年尤其是一季度是央行金融去杠杆政策实施的最佳窗口，未来不排除去杠杆进一步加码。

　　④在投资策略选择上，建议继续缩短周期，慎言抄底，后续需关注节后资金大量到期、季末的MPA考核与理财新规的落地。

　　投资建议

　　节后第一个交易日绿盘报收，临近周末，且主流热点稀缺，市场资金无心恋战。去年下半年IPO提速，再融资规模大幅提升，保险资金抽离二级市场等多方面因素促使市场承接力度减弱，缺乏赚钱效应，市场缺乏增量资金入场，致使指数上行压力较大。

　　央行相继出台加息的政策致使市场资金进一步紧缺，货币政策收紧，去金融杠杆，市场短期而言较难有大的机会。节前最后一周，市场成交量大幅降低，资金抽离股市过节。节后，成交量继续低迷，过节资金尚未回流入二级市场中。稳健的投资者可耐心等待过节资金回流，盘面上赚钱效应复苏后再入市交易。