加载中…新品种推荐:博云新材（002297），首次覆盖，目标价30元，空间54%
(2015-04-13 08:14:27)
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核心逻辑:高端材料空间巨大，业绩爆发拐点已现
预计公司2014-16年EPS分别为0.02/0.07/0.24元，考虑到公司的稀缺性，给予2015年125倍PE，目标价30元，空间54%。
我们判断2015年公司将迎来业绩反转的依据：
1）2015年公司有望完成霍尼韦尔公司认证，并开始交付；
2）公司是C919项目机轮和刹车系统的独家供应资格，截止目前C919订单达450架，2015年底前有望首飞，从而拉开公司成长序幕；
3）公司拟定增收购伟徽新材，打通硬质合金产业链千亿级市场。
4）管理层杠杆增持凸显信心。
【飞机刹车系统市场广阔，公司将一枝独秀】
1）据我们测算，预计到2020年我国军机和民机市场对飞机刹车系统的总需求将达到40亿元，而全球民机市场空间达300亿元；
2）公司是国内唯一高性能碳碳复合材料供应商，高行业壁垒和高附加值将为公司筑起护城河。
3）军民深度融合大风正劲，我们预计，新材料领域将出台大规模投资和产业更多扶持政策，公司作为高端材料稀缺标的，将充分受益。
【高铁以及高性能汽车刹车材料受益于进口替代】
博云汽车生产的环保型高性能汽车刹车片已配套多家汽车主机厂，打破国外垄断。据我们测算，2015年我国刹车片市场规模达65亿元。我们预计，十三五期间，高铁核心器件国产化势必加速，预计市场空间每年近百亿元。(来自券商研报)
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