宝胜成功牵手中国航空工业集团

7月1日上午，省政府与中国航空工业集团在南京签署了《关于宝胜集团有限公司项目合作框架协议》，同时，市政府与中航工业全资子公司中航机电系统有限公司正式签署《重组宝胜集团有限公司协议》。根据协议，中航工业将重组宝胜集团，共同打造国内领军、国际著名的大型企业集团，并将在我县建设航空产业园。省委常委、常务副省长李云峰，中航工业集团公司总经理谭瑞松出席签约仪式并致辞。副省长史和平、市委书记谢正义，中航工业集团公司党组成员、纪检组长孙卫福，省经信委主任徐一平、省国资委主任周建强等省相关部门负责人，副市长闻道才，县领导王炳松、王庭国、周玉宝等出席签约仪式。
    中国航空工业集团公司是2008年由原中国航空工业第一、第二集团公司重组整合而成，下辖200余家成员单位，有20多家上市公司，2012年居世界500强第250位。宝胜集团是专业生产电线电缆、电缆材料、超导导体材料以及变压器、开关柜等电气产品的国有大型企业，是国内规模最大、最具竞争实力的电缆制造企业之一，先后荣获“中国驰名商标”、“中国名牌产品”等，成为我市地方工业的一面旗帜。去年，宝胜集团实现开票销售136.5亿元。
    根据协议，宝胜集团部分股权将划转给中航工业的全资子公司中航工业机电系统，宝胜集团重组后，将积极发展航空机电、电力电气等产业，通过整合中航工业内外部资源与宝胜集团的技术、资源、品牌等优势，拓展海内外市场，将宝胜集团打造成为国内外航空线缆主要供应商和航空机电电气、物联网、电子信息等产业的重要制造企业，成为国内领军、国际著名的大型企业集团。力争2015年实现开票销售超过300亿元、2017年超400亿元。同时，中航工业将在宝应成立江苏（扬州）航空产业园，打造航空机电电力电气产业基地，5年内投入不低于50亿元。
    李云峰在致辞中说，此次中航工业重组宝胜集团，是全省经济社会发展中的一件大事、喜事。当前，全省上下正把深化产业结构调整作为发展重大战略，而航空产业处于先进制造业最高端，具有涉及面广、产业链长、附加值高、带动力强等特点，积极参与航空产业发展，对推动江苏加快制造业发展、转型升级具有重要的作用。此次合作，既有利于宝胜集团拓展航空电缆的高端业务，也有利于中航工业进一步完善航空产业链。他表示，省委、省政府将为项目合作积极做好服务，同时希望中航工业把更多大项目放到江苏、放到扬州，实现双方互利共赢。
　　谭瑞松表示，此次重组宝胜集团，是中航工业融入江苏、布局长三角经济圈的重大战略部署，也是实施“双融”战略重要举措，重组完成后，中航工业将与宝胜一起积极开拓国内外市场，把宝胜集团打造成为国内外航空电缆供应商，航空机械、电子信息、物联网等产业的重要制造企业。

可以看到，目前定的只是框架协议，所以还要等证监会及相关部门的审批，但是我们看下江苏省里，中航高层都参与了，那么这件事的推动是势在必行的，重组不通过的可能性极小。再来看个7月18日的新闻，里面提到推动子公司整体上市。对中航来说，谋求一个壳，对江苏省政府来说，希望中航到江苏来投资发展航空产业，所以这是一个一拍即合，双赢的事情。

中航工业下一步主要是推动子公司整体上市

记者：今年全国“两会”期间，多位航空代表委员提出，“加强民军融合”、“鼓励企业上市”等。而近日，工信部召开军民融合式发展研讨会，旨在进一步梳理军民融合式发展的现状和问题，通过深入交流研讨，为推进工业和信息化领域军民融合式发展提供智力支持。那么，目前中航工业旗下各板块上市审批是否加速了呢？

林左鸣：由于受到一些传统观念和体制等外部因素的影响，2011年、2012年中航工业的重组相对来说有所放缓了。但是，目前来看，主管部门的认识趋于一致，在我们的上市工作的审批上，确实有加速的态势。

从思路上说，我们希望把中航工业的每个业务板块都作成上市公司，中航工业母公司作为持股股东，即作为母公司还希望可以做二次上市。当然，这只是我们的希望，具体操作中还有一些政策障碍需要克服。目前来看，经过5年多的整合，中航工业的基本构架已经完成，形成了母子公司管理体制，组建了19个专业化板块，下一步主要是推动子公司整体上市。

既然这件事基本板上定钉，那我们来接着往下挖掘，看看这次股权划转的对象：中航机电系统。

2010年，中航工业又做出“大动作”，决定组建了中航机电系统有限公司（以下简称“中航机电系统”），代表中航工业对航空机电系统单位的科研、生产、市场和服务等进行集中管理和经营。

中航工业的发展战略是“两融、三新、五化、万亿”，“万亿”即在2020年，收入要挑战一万亿，而中航机电系统则是实现目标的一颗重要棋子——2020年，中航机电系统的收入要挑战1200亿。确定了“重点发展军用航空、民用航空、非航空防务、非航空民品和生产服务业五大业务板块”，形成“大防务”、“大交通”、“大服务”三大领域的战略构想。同时，提出了发展思路和发展路线图，将中航工业“两融、三新、五化、万亿”的战略和中航机电系统的愿景对接起来。

2010年是中航机电系统的起步之年，公司“边组建、边运行、边成长”：2010年3月，中航机电系统筹备组正式成立，下辖16家成员单位；2010年6月，中航工业党组宣布中航机电系统的领导班子；2010年7月，中航机电系统完成工商注册，并设置总部运行机构；2010年9月，又有8家成员单位划归中航机电系统，其成员单位达到24家……

2010年，中航机电系统虽然刚刚起步，但却交上了一份漂亮的答卷：超额完成经营目标，全面完成生产任务和研制任务；实现销售收入216亿元，利润9.21亿元。

中航机电2010年销售额才216亿，到2020年要达到1200亿的目标必须跑步前进，宝胜集团2012年开票销售136亿，再加上新投资的航空产业园，能够更快的帮助中航实现这一目标。另一只被炒作的就是中航精机，此票被说成是中航机电系统的整体上市平台，目前来看，中航机电系统会把航空电气、电子信息等注入到宝胜，与中航精机一起形成2家上市公司。

那我们模拟一下后续的动作就是：审批通过>>>>改名中航XX>>>>>定向增发注入资产

再从财务角度来看一下，宝胜股份近年营收增长还不错，属于高营收低市值的公司，但是净利润始终徘徊来1亿左右，主要是成本费用上升，净利润率才1%左右。但是重组后，会进入航空线缆领域，军品业务提升毛利率，外加投资的50亿航空产业园，非常大的想象空间。按2015年保守销售200亿，按1%净利润率就是净利润2亿，对应目前6.6元股价，市盈率13倍。如果那时仍能保持在30倍市盈率，再算上心里价格溢价，重组后股价达到20元问题不大，当然改名拉升以后就是利润兑现之时。