加载中…田教授解读同仁堂2012年报
(2013-04-09 18:07:14)| 分类： 同仁堂 |
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授
说：为什么在集团公司不整合情况下，还要将国药分拆上市？同仁堂在上海就两个直营店，每家生意都好的很。为什么不多开几家？最近我看到同仁堂在小儿药上发力，这是好事情。营销改革还要继续阿
田教授:
同仁堂的整合应该是在国药上市之后。分拆国药，是为了做大国药，同仁堂缺资本。下一步我估计要考虑同仁堂的整合问题了。
同仁堂在上海就两个直营店，店少，正说明了同仁堂发展潜力大啊，只要简单填补空白就行了。
同仁堂确实在小儿药上发力，这方面潜力极大。营销改革在摸索着前进，现在看，成效不...展开
同仁堂的整合应该是在国药上市之后。分拆国药，是为了做大国药，同仁堂缺资本。下一步我估计要考虑同仁堂的整合问题了。
同仁堂在上海就两个直营店，店少，正说明了同仁堂发展潜力大啊，只要简单填补空白就行了。
同仁堂确实在小儿药上发力，这方面潜力极大。营销改革在摸索着前进，现在看，成效不错。
同仁堂在上海就两个直营店，店少，正说明了同仁堂发展潜力大啊，只要简单填补空白就行了。
同仁堂确实在小儿药上发力，这方面潜力极大。营销改革在摸索着前进，现在看，成效不错。
田教授:
我对同仁堂股份的现在的评级为:持有，坚定持有．同仁堂短线市盈率较高,但是从市值角度看,280亿市值的同仁堂股份肯定是低估的.向上的空间很大.回调是机会.
田教授:
我的异于大众的观点：（欢迎拍砖） 1．
同仁堂最大的优点是：它是中国乃至全世界很少的、稀缺的马拉松冠军。短跑的速度不一定是最快的，但是贵在一个稳字，一个长字。耐力十足，后劲十足。同仁堂今后成为一家巨型公司是必然的。而且确定性高，他不是黑马，是现在就可以看清楚的白马，是可以轻松把...展开
我的异于大众的观点：（欢迎拍砖）
1． 同仁堂最大的优点是：它是中国乃至全世界很少的、稀缺的马拉松冠军。短跑的速度不一定是最快的，但是贵在一个稳字，一个长字。耐力十足，后劲十足。同仁堂今后成为一家巨型公司是必然的。而且确定性高，他不是黑马，是现在就可以看清楚的白马，是可以轻松把握的机会。从长远看，一定有丰厚的回报，而且是高确定性的回报。我的感觉，同仁堂恐怕再难有很低估值了，因为同仁堂的经营已经渐入佳境。
2． 同仁堂是中华第一品牌，超过茅台。因为同仁堂的发展空间最大，品牌的延展力最强。可以说是真正没有天花板的企业。她横跨大健康产业链的各个环节：医药零售、医药生产、医院、中药材基地、化妆品、各种保健品，并且正在走向全世界。在国外同仁堂就是中医中药的代名词。第一品牌当然应该享有溢价，直到变成大市值公司为止。
3． 同仁堂的核心竞争力是其独特的炮制工艺。虽然公私合营后同仁堂大部分品种的药方都公开了，但是独特的炮制工艺却是别人没有的，最近同仁堂就在申请传统生产工艺的非物质文化遗产保护。这造成了同仁堂的药永远比别人质量好、疗效好，别人永远也赶不上同仁堂。其实这和秘方的效力差不多，不过大众没有意识到。
4． 同仁堂大品牌而市值不大，这决定了同仁堂不可能低估。哪些等同仁堂市盈率降下来再买的人恐怕要失望了，估计市盈率降下来时市值也上千亿了，那时恰恰是该卖了，就像茅台，就像中国的房价，都是一个道理。
1． 同仁堂最大的优点是：它是中国乃至全世界很少的、稀缺的马拉松冠军。短跑的速度不一定是最快的，但是贵在一个稳字，一个长字。耐力十足，后劲十足。同仁堂今后成为一家巨型公司是必然的。而且确定性高，他不是黑马，是现在就可以看清楚的白马，是可以轻松把握的机会。从长远看，一定有丰厚的回报，而且是高确定性的回报。我的感觉，同仁堂恐怕再难有很低估值了，因为同仁堂的经营已经渐入佳境。
2． 同仁堂是中华第一品牌，超过茅台。因为同仁堂的发展空间最大，品牌的延展力最强。可以说是真正没有天花板的企业。她横跨大健康产业链的各个环节：医药零售、医药生产、医院、中药材基地、化妆品、各种保健品，并且正在走向全世界。在国外同仁堂就是中医中药的代名词。第一品牌当然应该享有溢价，直到变成大市值公司为止。
3． 同仁堂的核心竞争力是其独特的炮制工艺。虽然公私合营后同仁堂大部分品种的药方都公开了，但是独特的炮制工艺却是别人没有的，最近同仁堂就在申请传统生产工艺的非物质文化遗产保护。这造成了同仁堂的药永远比别人质量好、疗效好，别人永远也赶不上同仁堂。其实这和秘方的效力差不多，不过大众没有意识到。
4． 同仁堂大品牌而市值不大，这决定了同仁堂不可能低估。哪些等同仁堂市盈率降下来再买的人恐怕要失望了，估计市盈率降下来时市值也上千亿了，那时恰恰是该卖了，就像茅台，就像中国的房价，都是一个道理。
小号手:
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授 说：现在同仁堂的估值是不是太高了？合理估值是不是应该在30倍左右才可靠啊？
田教授:
同仁堂药店的情况比较复杂，有三个公司的药店：同仁堂商业（同仁堂股份的控股子公司）,同仁堂健康药业,同仁堂参茸公司，后二者的药店保健品较多，但是他们与同仁堂股份无关。同仁堂商业药店保健品的比例小一些，但是每个药店基本上是药也有，保健品也有。保健品具体销售额不清楚
演员:
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授
说：同仁堂的药店是普通的药店还是专卖参茸等高级补品的药店？参茸等高端产品这块销售额每年有多少？
田教授:
同仁堂股份现在的管理层魄力还不够，各个子公司是各显神通，今后的设想是集团化和专业化，其实就是放手让各个子公司发展，国药上市就是一例
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授 说：同仁堂的管理层对同仁堂今后的发展有什么设想吗？
田教授:
是的，这是同仁堂最大的风险。关键在中药材原材料上面。现在同仁堂做的还不错
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授 说：同仁堂品种很多 保不住那天就出一个什么黑天鹅事件 您如何看待同仁堂这个风险
田教授:
股份公司不会配售吧
极限:
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授 说：国药如果分拆上市，同仁堂股份公司有份吗？股份公司也持有国药股权啊
田教授:
中药降价，同仁堂影响很小，因为同仁堂现在主要走药店otc
关于$同仁堂(SH600085)$，对@田教授 说：市场还有一个担心就是中药的降价 根据您的了解 有关政策估计什么时候会出台 对同仁堂影响如何
谢谢
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