股票投资的一号法则

爱乐读书笔记

   只要改变思维，你就会改变世界。——诺曼·文森特·皮尔

   巴菲特说：“投资只有两条法则——一号法则：不要赔钱；二号法则：牢记一号法则。”一号法则的目标是长期赚取15%以上的年收益率。

初始资金     每月投入  20年获得的总收入  20年后每年获得的年收入

1000美元     300美元     470000美元           70000美元

10000美元     300美元     650000美元           97000美元

50000美元     300美元    1450000美元          215000美元

   一号法则的实际含义是进行有把握的投资，这种把握来源于：低价购买出色的企业（记住，只有低价购买出色的企业，你才知道自己会赚钱），然后耐心等待市场波动，直到这个企业有个好价钱。

    什么样的企业是出色的企业？记住4M——意义、城壕、管理、安全边际。

    第一、出色意味着企业对你来说有“意义”；

    第二、出色意味着企业拥有一条“城壕”；

    第三、出色意味着企业拥有出色的“管理”；

    第四、企业仅仅出色还不够，我们需要在十分便宜的价格上购买，这就是“安全边际”。

    像企业所有者，而不是股票投资者一样思考问题，这对于一名成功的一号法则投资者来说至关重要。

    购买任何一家企业，都要牢记10-10法则：我不会拥有这家企业10分钟，除非我愿意拥有它10年。

    购买一家企业并愿意拥有10年，并不排除反复买卖这家企业的可能性。

    学习并不是非做不可的事情……生存也如此。——威廉·爱德华兹·戴明

    五个重要指标

         1、 投入资本回报率

2、 销售额增长率

3、 每股盈利增长率

4、 净资产增长率

5、 现金流增长率

    这些指标表明企业城壕是否存在。如果城壕存在，最近数年，所有五个重要指标都应当大于或等于10%.

   增长率按重要性从高到低排列为：

     1、 净资产增长率

     2、 每股盈利增长率

     3、 销售额增长率

     4、 现金流增长率

    出色企业领导人最重要的素质可以归结为两条：

      1、 以股东为重

      2、 干劲十足

    巴菲特和盖茨是典范。巴菲特每年薪酬是10万美元，除此之外，他所获得的报酬和股东们完全一样。