应该说，从适当性管理的角度出发，一些并不适合买卖股票的投资者退出股市，转而从事风险度较低的固定收益品市场，这本身是件好事情，表明人们在资本市场上有了更多选择。

但应该明确的是，这不能被视作去散户化，而只是在投资渠道多样化以后投资者结构的调整。进一步说，由于多年来我国的机构投资者并没有充分表现出很强的股票投资能力，由于投资理念的摇摆，市场表现不尽如人意，真正能让投资人带来赚钱效应的股票型基金至今难觅，很多对此深为不满的投资者选择了赎回这些让他们失望的股票基金等，从而实际上退出股市。

因此，A股持股账户数减少的事实，得不出去散户化正取得进展的结论，更看不出投资机构化有了多大进展，只能是说由于股市常年低迷，正渐渐耗尽投资者的热情和耐心。

如果只是从股市运行角度而言，也许大家宁愿看到一个散户化的股市，而不是一个边缘化的股市。毕竟，散户化投资绝非一无是处，只要加强引导，深入展开投资者教育，那些被称为散户的投资者，其投资能力也是会逐渐提高的。

而且，如果市场上只剩下为数不多的机构投资者，恐怕也未必就是一种理想状态。而一个市场如果是被边缘化了，乏人问津，自然交易清淡，由此会造成恶性循环，也就渐渐失去了定价能力与融资能力，这样的后果将是灾难性的。

因此，面对A股持股账户减少的事实，还是要仔细分析原因，弄清楚这究竟是反映了去散户化的成就。不然，恐将“失之毫厘，谬以千里”。